Заказ работы

Заказать
Каталог тем
Каталог бесплатных ресурсов

МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННО-ЗАЕМНОГО ПРОЦЕССА

Рассмотренная в разделе 1.3 общая финансово-экономическая модель системы муниципальных займов предполагает наличие достаточно строгого методического обеспечения, дающего возможность количественно оценить финансовые потоки и результаты финансовых операций в системе, с последующим отражением в городском бюджете и в официальной отчетности. Методическое обеспечение системы формируется по мере появления задач, требующих своего решения (см., например, приложение  2, где приведены разработки автора в обеспечение частных задач и алгоритмов функционирования системы), однако данная глава посвящена описанию методик, являющихся базовыми. К таковым, по мнению автора относятся:

а) методика определения и расчета основных параметров займов;

б) методика расчета сумм обслуживания городского долга;

в) методика ценообразования на долговые обязательства.

 

2.1. Методика определения и расчета основных параметров займов и критерия текущей окупаемости инвестиционно-заемного процесса.

 

 

Методика расчета параметров займа предназначена для осуществления планово-прогнозных расчетов графиков набора заемных средств и формирования финансовых фондов займов.

 

 

 

Основными задачами методики являются:

а) количественное определение величин, характеризующих заемный процесс и процесс формирования финансовых фондов займа;

б) обеспечение контроля фактического состояния инвестиционно-заёмного процесса по сравнению с планово-рогнозируемыми  характеристиками процессов набора и инвестирования средств;

    в) расчет планово-прогнозируемых значений показателей для анализа динамики и эффективности инвестиционно-заёмного процесса.

Расчет параметров займа состоит из трех этапов:

- определение задаваемых показателей;

- расчет вычисляемых показателей.

-         расчет средневзвешенных величин.

Данная методика была использована при разработке методического обеспечения заемно-инвестиционной системы [114].

 

2.1.1.  Определение задаваемых показателей.

 

Из всей системы показателей инвестиционных проектов для расчета параметров займа необходимо выделить показатели, задающие потребные и возвращаемые потоки. Данные показатели задаются  таблично в зависимости от времени и имеют вид графиков.

2.1.1.1. График средств, которые необходимо направить в инвестиции определяет:

          -  дату начала этапа финансирования инвестиционного проекта - НЭ.

           - сумму этапа СУМЭ (Далее эта величина обозначена как ГР).

2.1.1.2. График возвратов из инвестиций задает:

- дату возврата тела кредита - ДВТ.

- сумму возвращаемого тела кредита - КР.

2.1.1.3. График возвратов прибыли, полученной из инвестиционных проектов.

- Дата возврата прибыли инвестиционного проекта ДВП.

- Сумма возвращаемой прибыли - ПР.

2.1.1.4.                        График распределения во времени аукционов устанавливает зависимость времени проведения аукционов внешнего (ТАВЗ), сберегательного (ТАСЗ) и облигационного (ТА) займов от текущей даты  ДатаТек.

2.1.1.5.Графики движения денежных средств в резервном фонде и фонде операционно-технологических расходов.

2.1.2. Расчет вычисляемых показателей.

2.1.2.1.      По облигациям сберегательного займа.

2.1.2.1.1.  Размещенная  эмиссия сберегательного займа

 

                   ЭРСЗ = ЭОСЗ * КСЗ,                                     ( 10 )

 

где  ЭОСЗ - объем выпуска ценных бумаг, предлагаемых к размещению на текущем аукционе по номиналу, КСЗ - коэффициент размещения.

2.1.2.1.2. Выручка аукциона

 

                   ВСЗ = ЭРСЗ * ЦСЗ,                                        ( 11 )

 

где ЦСЗ - цена (стоимость ценных бумаг по отношению к номиналу).

2.1.2.1.3. Текущее погашение ПСЗ и текущая выплата купона ПКСЗ

 

                   ПСЗ =  ЭРСЗ*,                                                 ( 12 )

 

где ЭРСЗ*- объем выпуска ценных бумаг, размещенных на аукционе ТЖСЗ дней назад (ТЖСЗ - количество дней от момента размещения ценной бумаги до момента ее погашения).

 

ПКСЗ = (ЭРСЗ* х СКСЗ / 36400) х (ДВКСЗ - ДВКСЗ*),       (13 )

 

где СКСЗ - ставка купона, (ДВКСЗ - ДВКСЗ*) - количество дней между двумя ближайшими выплатами купонов (для первого купона дата выплаты предыдущего купона ДВКСЗ* принимается равной дате размещения бумаги ТАСЗ).

2.1.2.1.4. Выручка чистая

 

                   ЧВСЗ = ВСЗ - ПСЗ                                                 (14 )

 

2.1.2.1.5. Текущий объем используемых средств

 

                   ОСЗ = Сумма (ЧВСЗ),                                           (15 )

где «Сумма» - арифметическая сумма по всем проведенным аукционам.

 

2.1.2.1.6. Текущая сумма долга    ДСЗ 

 

ДСЗ = ((ЭРСЗ - ВСЗ) / ТЖСЗ) х (ДатаТек - ТАСЗ) + ВСЗ - ПСЗ - ПКСЗ,                                                                                           (16 )

 

где ДатаТек - текущая дата, а (ДатаТек - ТАСЗ) - количество дней от момента размещения бумаги до даты проведения расчета.

 

 

2.1.2.2.      По облигациям внешнего займа.

2.1.2.2.1. Размещенная эмиссия внешнего займа

 

                   ЭРВЗ = ЭОВЗ * КВЗ,                                             ( 17)

 

где  ЭОВЗ - объем выпуска ценных бумаг, предлагаемых к размещению на текущем аукционе по номиналу, КВЗ - коэффициент размещения.

            2.1.2.2.2.  Выручка аукциона

 



Размер файла: 453 Кбайт
Тип файла: doc (Mime Type: application/msword)
Заказ курсовой диплома или диссертации.

Горячая Линия


Вход для партнеров