Заказ работы

Заказать
Каталог тем

Самые новые

Значок файла Зимняя И.А. КЛЮЧЕВЫЕ КОМПЕТЕНТНОСТИ как результативно-целевая основа компетентностного подхода в образовании (4)
(Статьи)

Значок файла Кашкин В.Б. Введение в теорию коммуникации: Учеб. пособие. – Воронеж: Изд-во ВГТУ, 2000. – 175 с. (5)
(Книги)

Значок файла ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ КОМПЕТЕНТНОСТНОГО ПОДХОДА: НОВЫЕ СТАНДАРТЫ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ (6)
(Статьи)

Значок файла Клуб общения как форма развития коммуникативной компетенции в школе I вида (11)
(Рефераты)

Значок файла П.П. Гайденко. ИСТОРИЯ ГРЕЧЕСКОЙ ФИЛОСОФИИ В ЕЕ СВЯЗИ С НАУКОЙ (12)
(Статьи)

Значок файла Второй Российский культурологический конгресс с международным участием «Культурное многообразие: от прошлого к будущему»: Программа. Тезисы докладов и сообщений. — Санкт-Петербург: ЭЙДОС, АСТЕРИОН, 2008. — 560 с. (16)
(Статьи)

Значок файла М.В. СОКОЛОВА Историческая память в контексте междисциплинарных исследований (15)
(Статьи)

Каталог бесплатных ресурсов

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Аннотация:
В настоящем учебном пособии рассматриваются вопросы ценообразования на основные и производные ценные бумаги, обращающиеся на фондовом рынке России. Особое внимание обращено на стоимостную оценку первичных ценных бумаг, расчет доходности операций их купли-продажи и на определение стоимости фьючерсных и опционных контрактов. В пособии представлены теоретические основы ценообразования на фондовом рынке и примеры расчета стоимости, цены, доходности основных инструментов российского фондового рынка, а также подходы к оценке рисков проведения операций с ценными бумагами.
Учебное пособие адресовано студентам высших учебных заведений, получающим экономическое образование, и всем тем, кого интересуют вопросы функционирования фондового рынка.

Содержание:

 

Введение......................................................................................................... 6

Глава 1. Основные ценные бумаги.  Стоимостная оценка и доходность    8

1.1. Акции.......................................................................................................... 8

Пример......................................................................................................... 13

Пример......................................................................................................... 13

Пример......................................................................................................... 14

Пример......................................................................................................... 15

Пример......................................................................................................... 16

Задачи.......................................................................................................... 16

1.2. Облигации............................................................................................... 17

Пример......................................................................................................... 20

Пример......................................................................................................... 20

Пример......................................................................................................... 21

Пример......................................................................................................... 22

Задачи.......................................................................................................... 22

1.3. Вексель..................................................................................................... 23

Пример......................................................................................................... 26

Пример......................................................................................................... 26

Пример......................................................................................................... 27

Пример......................................................................................................... 28

Задачи.......................................................................................................... 28

1.4. Сертификаты......................................................................................... 29

Пример......................................................................................................... 30

Пример......................................................................................................... 30

Пример......................................................................................................... 31

Пример......................................................................................................... 31

Пример......................................................................................................... 32

Пример......................................................................................................... 32

Задачи.......................................................................................................... 32

1.5. Государственные ценные бумаги.............................................. 33

Пример......................................................................................................... 34

Пример......................................................................................................... 34

Пример......................................................................................................... 35

Пример......................................................................................................... 35

Пример......................................................................................................... 35

Пример......................................................................................................... 36

Пример......................................................................................................... 37

Пример......................................................................................................... 38

Пример......................................................................................................... 38

Пример......................................................................................................... 40

Пример......................................................................................................... 40

Задачи.......................................................................................................... 41

Глава 2. Подходы к ценообразованию  на производные ценные бумаги    43

2.1. Фьючерсные контракты, их стоимость.................................. 43

Пример......................................................................................................... 44

Пример......................................................................................................... 44

2.2. Опцион, его стоимость.................................................................... 45

2.3. Форвардные контракты, их цена................................................ 46

Пример......................................................................................................... 48

Пример......................................................................................................... 48

Пример......................................................................................................... 49

Пример......................................................................................................... 49

Задачи.......................................................................................................... 50

Литература................................................................................................ 52

Введение

Российский фондовый рынок постепенно интегрирует в мировой фондовый рынок. Основные тенденции мирового рынка непосредственно влияют на состояние фондового рынка России. В то же время российский фондовый рынок имеет отличительные особенности:

1)  относительная автономность, которая не позволяет полностью дезорганизовать его;

2)  значительная доля нерезидентов;

3)  высокая степень регулируемости рынка ГКО/ОФЗ, который высоколиквиден и доходен;

4)  неразвитость рынка корпоративных долговых ценных бумаг, а также коммерческих и ипотечных ценных бумаг;

5)  становление рынка производных ценных бумаг.

Дальнейшее развитие российского фондового рынка требует притока инвестиций. Однако для их появления на рынке необходимо совершенствовать его инфраструктуру, банковскую систему, которые позволят мобилизовать внутренние и внешние ресурсы. Одним из наиболее эффективных направлений развития фондового рынка специалисты считают формирование рынка корпоративных и муниципальных долговых финансовых инструментов. С учетом мирового опыта выпуска таких инструментов фондового рынка важная роль должна отводиться системе гарантирования данных обязательств. Появление облигаций российских эмитентов, имеющих за счет гарантий нерезидентов более высокий рейтинг по сравнению с государственными ценными бумагами, может оказаться решающим фактором роста внутренних частных инвестиций в отечественную экономику.

Частному инвестору, как наиболее перспективному, должен быть представлен широкий выбор финансовых инструментов с различными показателями доходности, ликвидности и рискованности. Успех размещения таких ценных бумаг будет зависеть от развитости инфраструктуры фондового рынка и инвестиционной грамотности инвесторов. Эта задача решается как созданием различных инвестиционных институтов, так и формированием мощной научно-методической, учебной базы для подготовки специалистов по фондовым операциям. Специальные курсы “Рынок ценных бумаг”, “Биржевое дело” читаются для студентов многих специальностей экономического профиля.

Данное учебное пособие подготовлено с целью оказания методической помощи студентам, изучающим курс “Рынок ценных бумаг и биржевое дело”. В учебном пособии обобщен материал по оценке доходности операций с ценными бумагами, приведены конкретные примеры и расчеты.

Учебное пособие состоит из двух глав, разбитых на параграфы.

В первой главе дается краткая характеристика основных ценных бумаг, излагаются подходы к их стоимостной оценке и расчету доходности операций с ними.

Вторая глава посвящена вопросам ценообразования на производные ценные бумаги. Учитывая то, что развитие срочных бирж в России идет динамично, а работа на них более прибыльна, изучение данных вопросов необходимо. В учебном пособии приводятся задачи, решение которых позволит уточнить и закрепить теоретические положения.

Учебное пособие предназначено для студентов высших учебных заведений, обучающихся на экономических факультетах и в школах бизнеса, а также всем тем, кого интересуют вопросы формирования и развития рынка ценных бумаг.

 

Глава 1. Основные ценные бумаги.
Стоимостная оценка и доходность

Гражданский кодекс Российской Федерации в статье 142 дает определение ценной бумаги как документа, который удостоверяет с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Это юридическое определение, прежде всего, отражает экономические отношения между участниками фондового рынка, где обращается особый товар – ценные бумаги. Особенность их состоит в том, что, являясь формой существования капитала, ценные бумаги могут передаваться, обращаться как товар и приносить доход. Понятие ценной бумаги многогранно, так же как многообразны ее виды.

Существуют различные подходы к классификации ценных бумаг, признаки, по которым их группируют. В мировой практике фондового рынка ценные бумаги делятся на два класса.

Первый класс включает ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на товар, деньги, капитал и другие активы. Этот класс объединяет первичные и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги – это акции, облигации, векселя, закладные и др. В их основе лежат активы, в том числе и ценные бумаги.

Вторичные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг. К ним относятся депозитарные расписки, варранты, подписные права, стрипы и др.

Второй класс – производные ценные бумаги, которые отражают имущественные права (обязательства), возникающие в связи с изменением цены лежащего в их основе биржевого актива. В этот класс входят фьючерсные контракты и опционы.

На российском рынке ценных бумаг активнее обращаются первичные ценные бумаги, а также ведется определенная работа по формированию рынка производных ценных бумаг.

Поскольку ценные бумаги – это фиктивный капитал и они не имеют внутренней стоимости, то их ценность заключается в способности приносить доход. Оценка доходности операций с ценными бумагами является ключевым вопросом в разработке стратегии поведения любого участника рынка ценных бумаг. Однако механизм получения дохода зависит, прежде всего, от вида ценной бумаги и особенностей ее функционирования на фондовом рынке.

1.1. Акции

Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли в виде дивидендов, на участие в управлении предприятием и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Инвестиции в акции являются разновидностью вложений в финансовые активы с целью получения дохода. По форме присвоения дохода и в зависимости от объема прав акции принято подразделять на простые (обыкновенные) и привилегированные (префе­ренциальные).

Обыкновенная акция – единица акционерного капитала, дивиденды по которой выплачиваются после выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Размер дивиденда по этим акциям зависит от эффективности деятельности акционерного общества и его инвестиционной стратегии. Поэтому конкретная сумма дохода в виде дивидендов по обыкновенным акциям заранее не известна. Владелец обыкновенной акции имеет право голоса.

Привилегированная акция дает право на получение фиксированного дивиденда в первую очередь, а также на возмещение вклада при ликвидации акционерного общества. Владелец этой акции не имеет право голоса. Однако в этом случае, если годовое собрание акционеров приняло решение о невыплате или неполной выплате установленных дивидендов, право голоса сохраняется за владельцем привилегированных акций.

Способы получения дохода и его размер по привилегированным акциям следует рассматривать с учетом типа этих акций. Привилегированные акции чаще подразделяют на два типа: кумул

Размер файла: 526.5 Кбайт
Тип файла: doc (Mime Type: application/msword)

Заказ курсовой диплома или диссертации.

Горячая Линия


Вход для партнеров