Заказ работы

Заказать
Каталог тем
Каталог бесплатных ресурсов

Оценивание интеллектуального капитала российских компаний

Содержание
ВВЕДЕНИЕ.............................................................................................................................................................6
ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ И ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОГО КАПИТАЛА.............................................................................................................................................................7
СОСТАВ И СТРУКТУРА НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ (ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОГО КАПИТАЛА)10
ОЦЕНИВАНИЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ: МЕТОД РАССЧИТЫВАЕМОЙ НЕМАТЕРИАЛЬНОЙ ЦЕННОСТИ...................................................................................................................12
ФОРМУЛИРОВКА МОДЕЛЕЙ ИССЛЕДОВАНИЯ.......................................................................................17
СТАТИСТИЧЕСКИЕ ДАННЫЕ.........................................................................................................................18
РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ...................................................................................................................20
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.....................................................................................................................................................27
ЛИТЕРАТУРА.......................................................................................................................................................28
5
Введение
Знания в сегодняшней экономике становятся локомотивом, опре-деляющим развитие современных компаний. Без сомнения, успеш-ными компаниями являются те, которые постоянно осуществляют инновации на основе новых технологий, а также знаний, опыта и на-выков своих работников. Можно утверждать, что ценность компаний все в большей степени генерируется нематериальными активами, а не «традиционными» активами, имеющими материально-вещественную форму.
Исследования показывают, что в последнее время 2/3 американ-ских компаний стали мыслить проактивно и уделяют достаточно мно-го внимания сбору и анализу нефинансовых данных. Те же исследо-вания подтверждают тот факт, что треть всех принимаемых инвести-ционных решений базируется на имеющихся нематериальных акти-вах, и что решения, принимаемые на основе нематериальных активов, позволяют более точно прогнозировать доход и доходность компании в будущем, а, следовательно, и ценность компании для акционеров. Включение в системы измерения результатов деятельности эффектов, связанных с нематериальными активами компании, позволяет сделать их более действенными, а, следовательно, открывается возможность сделать более действенными и системы вознаграждения менеджмен-та.
В данной статье проводится исследование, целью которого явля-ется определение влияния на рыночную стоимость активов россий-ских компаний фундаментальной ценности как материальных, так и нематериальных активов. Выводы будут сделаны как в целом по вы-борке исследуемых компаний, так и с точки зрения их отраслевой принадлежности. Однако перед тем, как представить результаты про-веденного авторами исследования, рассмотрим и поныне такие остро дискуссионные вопросы, как:
—вопрос об определении нематериальных активов и о связи этого понятия с такими категориями, как «интеллектуальный капитал», «нематериальности», «запас знаний» и т.п.;
—вопрос о составе и структуре нематериальных активов;
—вопрос о моделях оценки нематериальных активов.
При рассмотрении указанных вопросов авторами формулируется собственная позиция. Анализ моделей оценки нематериальных акти-вов ограничен только одной моделью, на основе которой строится эмпирическое исследование.
6
Подходы к определению нематериальных активов и интел-лектуального капитала
Существует множество подходов к определению понятий нема-териальностей (intangibles), нематериальных активов (intangible assets) и интеллектуального капитала (intellectual capital). Некоторые авторы считают, что данные термины являются синонимами, другие все же разделяют их между собой. Кроме того, ряд авторов вообще не предлагает никакого определения, а выделяет лишь основные компо-ненты, которые входят в указанные выше понятия. Не претендуя на полноту, рассмотрим основные подходы к определению нематери-альных активов и интеллектуального капитала. При этом вначале да-дим подходы к определению понятий, а затем рассмотрим состав и структуру нематериальных активов (интеллектуального капитала).
По мнению Б.Лева, к которому присоединяются и авторы на-стоящей работы, термины нематериальные активы, запасы знаний и интеллектуальный капитал являются взаимозаменяемыми в силу того, что все три термина «широко употребляются: нематериальные активы в литературе по бухгалтерскому учету, запас знаний — экономиста-ми, интеллектуальный капитал — в менеджменте и юридической ли-тературе; а в целом все они сводятся к одному: к невоплощенному материально обеспечению будущих выгод» [Лев, 2004]. Отсюда, не-материальные активы, или интеллектуальный капитал, определяются Б.Левом как активы, которые «обеспечивают будущие выгоды, не имея материального или финансового (как акция или облигация) во-площения». Нематериальные активы, как определяется в [Lonnqvist, Mett?nen, 2002], являются нематериальными источниками создания ценности компании, основанными на навыках сотрудников, организа-ционных ресурсах, бизнес-процессах и отношениях с акционерами. В [Lonnqvist, Mett?nen, 2002], как и в [Лев, 2004], предлагается исполь-зовать термины интеллектуальный капитал и нематериальные активы как взаимозаменяемые.
Общие определения, представленные выше, можно несколько конкретизировать. Так, в [Rechtman, 2001] приводится определение, данное Комитетом по стандартам финансового учета (FASB), соглас-но которому к нематериальным активам можно отнести активы, не имеющие материальной формы, которые появились в результате (1) прошлых событий, произвели (2) измеримый эффект и могут принес-ти (3) выгоду в будущем. Похожее определение, но относительно не-материальностей (intangibles) дается в [Bouteiller, 2002], где они оп-ределяются, как активы, которые появились в результате прошлых событий, и обладают тремя характеристиками: они не имеют физиче-
7
ской формы, могут приносить в будущем выгоду для компании и они либо де-юре, либо де-факто охраняются организацией.
Как было показано выше, наряду с понятием нематериальные ак-тивы употребляется термин «интеллектуальный капитал». Различные определения интеллектуального капитала приведены в [Klein, Prusack, 1994; Edvinsson, Mallone, 1997; Stewart, 1997; Sullivan, 2000]. В [Bouteiller, 2002] обобщаются существующие в литературе определе-ния интеллектуального капитала, и предлагается следующий вариант: «Интеллектуальный капитал — это знания, основанные на развитии человеческого, структурного и потребительского капитала, которые должны быть ассоциированы со стратегией компании и каким-то об-разом формализованы». Особо отметим, что в [Bouteiller, 2002] поня-тия нематериальные активы и интеллектуальный капитал так же, как и в [Лев, 2003], являются синонимами. Такой же позиции придержи-вается и А.Бругинг, который считает, что интеллектуальный капитал является обобщающим понятием нематериальных активов, благодаря которым компания может функционировать [Brooking, 1997, c.12].
В то же время, имеется немало работ, в которых проводятся раз-личия между понятиями интеллектуальный капитал и нематериаль-ные активы. Так, в частности, в [Stahle, Gronroos, 2000, c.192–199] по-нятие интеллектуальный капитал разделяется на потенциальный и реализованный, т.е. приводящий к увеличению добавленной эконо-мической стоимости. При этом подчеркивается, что нематериальные активы являются лишь составной частью потенциального интеллек-туального капитала. В [Starovic, Marr, 2003] описан широко распро-страненный подход, в соответствии с которым интеллектуальный ка-питал (или нематериальности) есть более широкое понятие, чем нема-териальные активы. В этом смысле нематериальные активы есть только та часть интеллектуального капитала, которая признается в качестве активов в бухгалтерском учете и отчетности организации.
Авторам представляется, что сужение понятия нематериальных активов только до признаваемых в бухгалтерском учете активов не-правомерно. Подобное сужение понимания есть следствие смешива-ния двух различных вопросов. Во-первых, что есть актив вообще, и, во-вторых, какие активы могут быть признаны в учете, а какие — нет. В силу того, что под активом в принципе понимается любая возмож-ная будущая экономическая выгода, получаемая или контролируемая организацией, как результат прошлых операций и событий [Волков, 2006а], то любые элементы (материальные или нематериальные), подпадающие под это определение, являются активами организации.
Другое дело, соответствуют ли эти элементы критериям призна-ния в бухгалтерском учете и отчетности, или нет. Так, согласно 8
[МСФО 38], «нематериальный актив — это идентифицируемый неде-нежный актив, не имеющий физической формы, служащий для ис-пользования при производстве или предоставлении товаров или ус-луг, для сдачи в аренду другим, или для административных целей». В российских стандартах учета [ПБУ 14/2000] к вышеперечисленным критериям добавляется еще ряд условий для «принятия к бухгалтер-скому учету активов в качестве нематериальных». В итоге, если сум-мировать критерии признания нематериальных активов, то получится, что к нематериальным можно отнести любой неденежный, невещест-венный, отделимый от другого имущества организации актив со сро-ком использования, как правило, свыше 12 месяцев.
Итак, позицию авторов можно резюмировать следующим обра-зом. Любой актив, принадлежащий организации или контролируемый ею, не имеющий материальной или финансовой (в случае финансовых вложений) формы, но способный приносить организации экономиче-ские выгоды в будущем есть нематериальный актив. Совокупность нематериальных активов организации может быть также названа ин-теллектуальным капиталом, или нематериальностями. В то же время, в составе нематериальных активов следует выделять две подгруппы: признаваемые (recognized intangible assets) и непризнаваемые (non-recognized intangible assets) в бухгалтерском учете и отчетности нема-териальные активы (см. рис. 1).

Размер файла: 933.48 Кбайт
Тип файла: pdf (Mime Type: application/pdf)
Заказ курсовой диплома или диссертации.

Горячая Линия


Вход для партнеров