Заказ работы

Заказать
Каталог тем

Самые новые

Значок файла Зимняя И.А. КЛЮЧЕВЫЕ КОМПЕТЕНТНОСТИ как результативно-целевая основа компетентностного подхода в образовании (3)
(Статьи)

Значок файла Кашкин В.Б. Введение в теорию коммуникации: Учеб. пособие. – Воронеж: Изд-во ВГТУ, 2000. – 175 с. (4)
(Книги)

Значок файла ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ КОМПЕТЕНТНОСТНОГО ПОДХОДА: НОВЫЕ СТАНДАРТЫ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ (4)
(Статьи)

Значок файла Клуб общения как форма развития коммуникативной компетенции в школе I вида (10)
(Рефераты)

Значок файла П.П. Гайденко. ИСТОРИЯ ГРЕЧЕСКОЙ ФИЛОСОФИИ В ЕЕ СВЯЗИ С НАУКОЙ (11)
(Статьи)

Значок файла Второй Российский культурологический конгресс с международным участием «Культурное многообразие: от прошлого к будущему»: Программа. Тезисы докладов и сообщений. — Санкт-Петербург: ЭЙДОС, АСТЕРИОН, 2008. — 560 с. (12)
(Статьи)

Значок файла М.В. СОКОЛОВА Историческая память в контексте междисциплинарных исследований (13)
(Статьи)

Платежеспособность предприятия

В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприя­тиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможнос­тью и способностью своевременно и полностью выполнять свои фи­нансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои акти­вы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также на­личием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, де­нежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг) [33, c.25].

Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождествен­ны, но на практике тесно взаимосвязаны. Ликвидность баланса пред­приятия отражает его способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами, акционе­рами и государством приводит к его финансовой несостоятельности (банкротству). Основаниями для признания хозяйствующего субъек­та банкротом являются не только невыполнение им в течение ряда ме­сяцев обязательств перед государством, но и неудовлетворение требо­ваний юридических лиц и граждан, имеющих к нему имущественные или финансовые претензии [20].

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассива­ми. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия мож­но использовать следующие основные методы:

1)  анализ ликвидности баланса;

2)  расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;

3)  анализ денежных (финансовых) потоков.

При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение акти­вов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспечен­ности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами. Основная цель анализа денежных потоков — оценить способность предприятия генерировать (формировать) денежные средства в объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расхо­дов и платежей [21, c.26].

Важнейшей характеристикой текущего финансового положения предприятия является его способность своевременно оплачивать свои разнообразные обязательства. Это способность (иными словами – ликвидность) зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных ресурсов величине краткосрочных долговых обязательств. При этом в качестве платежных ресурсов могут рассматриваться в первую очередь денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Это самые  мобильные активы предприятия. Денежные средства готовы к осуществлению немедленных платежей. Ценные бумаги также могут быть превращены в деньги в кратчайшие сроки (разумеется при условии, что эти ценные бумаги котируются на фондовой бирже и на них имеется спрос).

При недостатке денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги для погашения текущих долгов предприятие может обращать в платежную наличность следующий по мобильности вид активов – дебиторскую задолженность. И, наконец, если и ее недостаточно для погашения краткосрочных долговых обязательств, то в этом случае предприятие вынуждено обращать в платежные ресурсы (в наличность) материализованные оборотные активы – запасы и затраты.

Очевидно, что финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от эффективности использования всех видов активов (и прежде всего оборотных), от скорости оборота средств, вложенных в текущие активы (3 раздел актива баланса).

В аналитических целях имеет смысл использовать следующие три  основные показателя ликвидности [28, c.274]:

1.      коэффициент абсолютной ликвидности;

2.       промежуточный коэффициент ликвидности;

3.      общий коэффициент ликвидности.

Все эти показатели объединяет единая логика построения, имеющая  в своей основе методологию соотношения определенных видов активов, которые могут рассматриваться в качестве платежных ресурсов (ПЛР), и краткосрочных финансовых обязательств (КФО), на  покрытие которых  эти ресурсы могут быть направлены [50, c.146]:

 

                                                  КЛ = ПЛР / КФО                                            (1.1)

 где, КЛ – коэффициент ликвидности.

Экономический смысл коэффициента ликвидности заключается в определении размера имеющихся у предприятия различных по степени ликвидности платежных ресурсов на один рубль его краткосрочных долговых обязательств.

Различие между тремя коэффициентами ликвидности заключается в тех активах, которые могут в каждом отдельном случае приниматься во внимание в качестве платежных ресурсов для покрытия краткосрочных финансовых обязательств.

При расчете коэффициента абсолютной ликвидности под платежными ресурсами понимаются наиболее мобильные платежные активы предприятия -  денежные средства и краткосрочные ликвидные финансовые вложения.

При расчете промежуточного коэффициента ликвидности в качестве источников покрытия краткосрочных финансовых обязательств рассматриваются мобильные платежные ресурсы вместе с дебиторской  задолженностью [29].

И, наконец, при определении уровня общего коэффициента ликвидности с краткосрочными финансовыми вложениями соотносится сумма мобильных денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, запасов и затрат.

Как с научной, так и с практической точки зрения важное значение имеет качественная оценка уровня коэффициентов ликвидности. По этому поводу, главным образом, на основе эмпирических наблюдений сложилось мнение о том,  что критерием удовлетворительной абсолютной ликвидности является значение соответствующего коэффициента, находящееся в диапазоне 0,2 – 0,25. Для коэффициентов промежуточной и общей ликвидности теоретически приемлемые значения установлены соответственно в границах 0,7 – 0,8 и 2 - 2,5.

Сам по себе уровень, например, коэффициента абсолютной ликвидности еще не является окончательным признаком плохой абсолютной платежеспособности, т.к. в нем не находит отражения, с одной стороны, скорость (продолжительность) оборота краткосрочных обязательств, а с другой стороны – скорость (продолжительность) оборота  платежных средств. Кроме того, в условиях высокого уровня инфляции значительные суммы на счетах денежных средств могут указывать на недальновидность финансовой политики предприятия, означать неэффективное использование ресурсов, хотя при этом значение коэффициента абсолютной ликвидности может находиться в рамках теоретических диапазонов [18].

Помимо вышеуказанного основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия имеет значения менее приведенных в Приложении 1 [18];

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия имеет значения менее приведенных в Приложении 1.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (1.2) как отношение итога раздела II актива баланса к итогу раздела V пассива баланса за вычетом строки 720 "Долгосрочные кредиты и займы" [29]:

 

                                             (1.2)

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (1.3) как отношение суммы итогов разделов III и IV пассива баланса за вычетом итога раздела I актива баланса к итогу раздела II актива баланса [29]:

 

                                                             (1.3)

 

Основанием для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом является наличие одного из следующих критериев:

- коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец отчетного периода имеет значение более приведенного в таблице согласно Приложению 1;

- коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) на конец отчетного периода имеет значение более приведенного в таблице согласно Приложению 1.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (1.4) как отношение суммы итога раздела V пассива бухгалтерского баланса к сумме валюте бухгалтерского баланса [38, c.206] [29]:

 

                                                       (1.4)

 

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами характеризует способность предприятия рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами рассчитыва­ется как отношение просроченных финансовых обязательств организации к общей стоимости ак­тивов по формуле (1.5) [29]:

 

                                                                             (1.5)

где КФОпр – просроченные краткосрочные финансовые обязательства (форма 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу", гр. 6, сумма стр. 020, 040, 210);

ДФОпр – долгосрочные просроченные обязательства (форма 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу", гр. 5, сумма стр. 020, 040, 210);

ВБ – валюта баланса (стр. 390 или 890 бухгалтерского баланса).

Превышение нормативных значений данных коэффициентов (формулы (4) и (5) указывают на критическую ситуацию, при которой, даже реализовав все свои активы, предприятие не всегда получит возможность рассчитаться по своим финансовым обязательствам, что может привести к возникновению реальной угрозы его ликвидации посредством процедуры банкротства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдать кредит, банк должен удостовериться в платежеспособности заемщика. То же должно сделать предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа [15, c.61].

Таким образом, экономический анализ является одним из наиболее действен­ных инструментов учета и контроля уровня использования мате­риальных, трудовых и денежных ресурсов, что определяется практическим использованием его результатов в планировании производства и оценке эффективности и качества работы. Поэтому проведение анализа — одна из ключевых задач управления в эко­номической сфере. Экономический анализ явление многогранное и широкое. Он классифицируется по различным признакам, а также по методам.

Содержание  финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние предприятия может быть, устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Об устойчивом финансовом состоянии предприятия свидетельствует его способность полностью и в срок производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, без серьезных последствий переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность, а отсутствие перечисленных качеств с большой вероятностью говорит о неустойчивости финансового состояния предприятия.

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможнос­тью и способностью своевременно и полностью выполнять свои фи­нансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.

 
Заказ курсовой диплома или диссертации.

Горячая Линия


Вход для партнеров