Заказ работы

Заказать
Каталог тем

Самые новые

Значок файла Зимняя И.А. КЛЮЧЕВЫЕ КОМПЕТЕНТНОСТИ как результативно-целевая основа компетентностного подхода в образовании (2)
(Статьи)

Значок файла Кашкин В.Б. Введение в теорию коммуникации: Учеб. пособие. – Воронеж: Изд-во ВГТУ, 2000. – 175 с. (2)
(Книги)

Значок файла ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ КОМПЕТЕНТНОСТНОГО ПОДХОДА: НОВЫЕ СТАНДАРТЫ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ (2)
(Статьи)

Значок файла Клуб общения как форма развития коммуникативной компетенции в школе I вида (10)
(Рефераты)

Значок файла П.П. Гайденко. ИСТОРИЯ ГРЕЧЕСКОЙ ФИЛОСОФИИ В ЕЕ СВЯЗИ С НАУКОЙ (10)
(Статьи)

Значок файла Второй Российский культурологический конгресс с международным участием «Культурное многообразие: от прошлого к будущему»: Программа. Тезисы докладов и сообщений. — Санкт-Петербург: ЭЙДОС, АСТЕРИОН, 2008. — 560 с. (11)
(Статьи)

Значок файла М.В. СОКОЛОВА Историческая память в контексте междисциплинарных исследований (11)
(Статьи)


Заказ научной авторской работы

Инвестиционные операции коммерческого банка с ценными бумагами

Операции с ценными бумагами, осуществляемые коммерческими банками, концентрируются в рамках фондового (инвестиционного) отдела каждого банка, покупающего и продающего их как за счет средств банка, так и по поручениям клиентов. Кроме того, фондовые отделы могут заниматься организацией эмиссии (выпуска) и реализации ценных бумаг предприятий, организаций, ведомств, осуществлять хранение или управление портфелем ценных бумаг клиента за соответствующее комиссионное вознаграждение [26, c. 115].

В зависимости от видов ценных бумаг, которые участвуют в сделке, все банковские операции с ними подразделяются на фондовые и коммерческие (с коммерческими ценными бумагами). Исходя из их функционального назначения - на эмиссионные; торговые (купля-продажа); сохранные (по хранению); доверительные (по доверительному управлению); залоговые; гарантийные. При этом к инвестиционным операциям банков относятся только торгово-комиссионные операции с фондовыми ценными бумагами. Можно выделить как чисто инвестиционные банковские операции (для которых характерно наличие двух основных характеристик: вложения средств и получения прибыли), так и квази-инвестиционные операции, для которых характерно наличие лишь одной из указанных характеристик.

Инвестиционными операциями банков считаются операции с ценными бумагами третьих лиц по их купле-продаже, причем покупки банком собственных акций могут рассматриваться как квази-инвестиции, поскольку присутствует только один из характерных признаков - факт сложения средств, так как обычно дивиденды по акциям, находящимся в собственности акционерного общества, не начисляются. В качестве другого вида квази-инвестиционных операций выступают те операции, в которых банк является эмитентом ценных бумаг. В этом случае присутствует также только один из характерных признаков - наличие прибыли как результата данных операций, а факт вложения средств осуществляется тем, кто покупает ценные бумаги, выпущенные банком.

В зависимости от характера осуществления все инвестиционные операции с ценными бумагами подразделяются на добровольные и принудительные (обязательные) . К последним, например, относятся операции с государственными ценными бумагами, когда от покупки ценных бумаг банк уклониться не имеет права. Среди добровольных инвестиций можно условно выделить активные и пассивные. Активные инвестиционные операции направлены на быстрое извлечение прибыли от изменения курса ценных бумаг и носят спекулятивный характер, пассивные - наоборот, ориентированы на длительные сроки хранения ценных бумаг в целях получения доходов от процентов по ним. Все инвестиционные банковские операции также классифицируются как собственные (проводимые за счет банка) и клиентские (доверительные), осуществляемые за счет средств и по поручению клиентов.

Для стратегического и тактического управления всеми указанными видами инвестиционных операций банков фондовым (инвестиционным) отделом разрабатываются основные направления инвестиционной политики, выносимые на рассмотрение и утверждение правления банка. Разработанный банком документ об основных направлениях инвестиционной политики должен включать следующие разделы и положения: основные цели инвестиционной политики (ориентацию на активные либо пассивные инвестиции) ; определение лимитов (доли) квази-инвестиционных операций в активе и пассиве баланса; ответственность руководителей и ответственных исполнителей за качество инвестиционных операций; примерный состав и структура инвестиций; приемлемый уровень качества и сроки погашения ценных бумаг; основные требования к диверсификации структуры портфеля инвестиций; механизм корректировки состава портфеля; порядок доставки и хранения: механизм страхования; расчет потенциальных прибылей и убытков; разработка компьютерного обеспечения.

Центральный банк может устанавливать требования в отношении качества обязательств, сроков погашения, степени диверсификации, ликвидности и доходности ценных бумаг в инвестиционном портфеле банка, которые тоже должны найти отражение в указанном выше документе. В нем также уточняется перечень услуг банков по инвестиционному обслуживанию. В том числе: участие в эмиссионно-учредительской деятельности клиента; оказание консультаций по соответствующему кругу вопросов; согласование юридических вопросов при заключении сделок; гарантирование размещения ценных бумаг; выдача обязательства купить весь выпуск ценных бумаг, если на него не подпишутся инвесторы; размещение ценных бумаг, во-первых, путем покупки ценных бумаг по более низкой цене и продажи их клиентам по номиналу; во-вторых, путем покупки акций учредителей и организации подписки собственными силами по более высокой цене; проведение доверительных операций; ведение переговоров, представительство. Соответственно доходы банков от инвестиционных операций складываются из процентов по ценным бумагам, увеличения их курсовой стоимости; комиссионных, разницы между ценой покупки и продажи.

Инвестиционные операции определенным образом отличаются от кредитов:

1. Заем допускает использование средств на протяжении относительно короткого промежутка времени с условием возврата ее или ее эквивалента. Инвестирование предусматривает вложение денег с целью обеспечения поступления средств на протяжении сравнительно длительного времени до того, как вложенные средства вернутся к владельцу.

2. При банковском кредитовании инициатором соглашения, как правило, выступает должник, а при инвестировании - банк, который пытается купить активы на рынке.

3. При кредитовании банк часто является единственным или одним из немногих кредиторов, тогда как при инвестировании он является одним из многих инвесторов.

4. Кредитование связано с личными отношениями банка с заемщиком, а инвестирование является обезличенной деятельностью.

Однако между кредитными и инвестиционными операциями существует и тесная связь [26, c. 125]:

·        отмеченные операции наиболее прибыльны, а значит - наиболее рискованные;

·        банки обязаны поддерживать оптимальную структуру своих активов и в зависимости от экономической ситуации изменять ее в интересах кредитов или в интересах инвестиций.

К основным целям инвестиций принадлежат: доходность вложений, безопасность вложений, риск инвестиций и ликвидность вложенных средств.

Ни одна ценная бумага не отвечает всем отмеченным целям. В процессе управления портфелем ценных бумаг банк может достичь компромисса между инвестиционными целями или же делать акцент на какой-то из них.

Инвестиционные операции, как и кредитные, приносят основную часть доходов банка, также подлежат рискам. Банковским инвестициям свойственные такие риски:

1. Кредитный риск. Связан с вероятностью того, что финансовые возможности эмитента снизятся настолько, что он окажется неспособным выполнить свои обязательства относительно уплаты основного долга и доходов по ценным бумагам.

2. Рыночный риск. Исходит из того, что при непредсказуемых обстоятельствах на рынке ценных бумаг или в экономике привлекательность ценных бумаг как объекта денежных вложений может быть частично потеряна, в результате чего их продажа станет возможной лишь при условии большой скидки.

3. Процентный риск. Связан с тем, что рост или снижение процентных ставок негативно повлияет на разницу между процентными доходами и процентными расходами. Например, рост процентных ставок ведет к снижению рыночной цены ранее эмитированных обязательств.

4. Инфляционный риск. Вероятность того, что цены на товары и услуги, которые будут приобретаться банком, увеличатся или стоимость активов банка будет сведена к нулю в связи с ростом цен.

С целью повышения доходов, уменьшения риска потери ликвидности в нынешних условиях коммерческие банки применяют действенные методы управления инвестиционным портфелем, а именно:

1. Метод краткосрочного акцепта. Этот метод относится к наиболее осторожным. Инвестиционный портфель банка полностью формируется из краткосрочных ценных бумаг (2 - 3 года), что повышает банковскую ликвидность. Этот подход целесообразен в период роста процентных ставок. Доходность здесь не рассматривается как приоритетная цель.

2. Метод равномерного распределения средств. Позволяет уменьшать колебание в доходах от ценных бумаг и, хотя не приносит больших доходов, гарантирует отсутствие значительных потерь.

3. Метод долгосрочного акцепта. Этот метод является противоположностью метода краткосрочного акцепта. Целесообразный в период падения рыночных норм процента. На практике является доступным преимущественно большим банкам, которые имеют доступ к ликвидным средствам.

4. Метод процентных ожиданий. Применение этого метода связано с прогнозированием динамики процентных ставок и спекуляцией на этих изменениях.

5. Метод "штанги". Этот метод является наиболее целесообразным для коммерческих банков. При таком подходе основная часть инвестиционного портфеля состоит из долгосрочных обязательств, которые уравновешиваются краткосрочными бумагами, в то время как облигаций со средним сроком очень мало или они вообще отсутствуют.

Основным средством уменьшения риска является диверсификация вложений, когда капитал распределяется между большим количеством ценных бумаг. При этом ценные бумаги покупаются разных видов, разного качества и с разным сроком погашения. С помощью диверсификации невозможно полностью избавиться от риска, но можно его уменьшить.

При диверсификации рекомендуется ограничить вложение средств в определенный вид ценных бумаг в размере 10% от общей стоимости инвестиционного портфеля. Когда инвестиционный портфель достигнет такого состояния, что инвестор обеспечит необходимое достижение инвестиционных целей, он считается сбалансированным.

Баланса можно достичь с помощью включения в инвестиционный портфель защитных ценных бумаг (облигаций, простых и привилегированных акций), что обеспечит надежность вложений и стабильный доход, и агрессивных ценных бумаг (простых акций), которые обеспечивают быстрый рост капитала.

 

 

     Ниже Вы можете заказать выполнение научной работы. Располагая значительным штатом авторов в технических и гуманитарных областях наук, мы подберем Вам профессионального специалиста, который выполнит работу грамотно и в срок.


* поля отмеченные звёздочкой, обязательны для заполнения!

Тема работы:*
Вид работы:
контрольная
реферат
отчет по практике
курсовая
диплом
магистерская диссертация
кандидатская диссертация
докторская диссертация
другое

Дата выполнения:*
Комментарии к заказу:
Ваше имя:*
Ваш Е-mail (указывайте очень внимательно):*
Ваш телефон (с кодом города):

Впишите проверочный код:*    
Заказ курсовой диплома или диссертации.

Горячая Линия


Вход для партнеров