Заказ работы

Заказать
Каталог тем

Самые новые

Значок файла Зимняя И.А. КЛЮЧЕВЫЕ КОМПЕТЕНТНОСТИ как результативно-целевая основа компетентностного подхода в образовании (3)
(Статьи)

Значок файла Кашкин В.Б. Введение в теорию коммуникации: Учеб. пособие. – Воронеж: Изд-во ВГТУ, 2000. – 175 с. (4)
(Книги)

Значок файла ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ КОМПЕТЕНТНОСТНОГО ПОДХОДА: НОВЫЕ СТАНДАРТЫ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ (4)
(Статьи)

Значок файла Клуб общения как форма развития коммуникативной компетенции в школе I вида (10)
(Рефераты)

Значок файла П.П. Гайденко. ИСТОРИЯ ГРЕЧЕСКОЙ ФИЛОСОФИИ В ЕЕ СВЯЗИ С НАУКОЙ (11)
(Статьи)

Значок файла Второй Российский культурологический конгресс с международным участием «Культурное многообразие: от прошлого к будущему»: Программа. Тезисы докладов и сообщений. — Санкт-Петербург: ЭЙДОС, АСТЕРИОН, 2008. — 560 с. (13)
(Статьи)

Значок файла М.В. СОКОЛОВА Историческая память в контексте междисциплинарных исследований (14)
(Статьи)


Заказ научной авторской работы

СТРУКТУРА, МЕХАНИЗМ ДЕЙСТВИЯ И МЕТОДЫ АНАЛИЗА ДИНАМИКИ ВАЛЮТНОГО РЫНКА FOREX

 

Валютный рынок - это вся совокупность конверсионных операций по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты на конкретных условиях (сумма, обменный курс, период) с выполнением на определенную дату, осуществляемых между участниками валютного рынка. Он включает в себя отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций. На валютном рынке осуществляется широкий круг операций, связанных с внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также со страхованием валютных рисков и проведением интервенционных мероприятий. Текущие конверсионные операции по обмену одной валюты на другую составляют основную долю валютных операций. В отношении конверсионных операций в английском языке принят устойчивый термин Foreign Exchange Operations , сокращенно FOREX или FX.

Валютный рынок FOREX - это мощнейший финансовый инструмент, дающий возможность получать высокую прибыль даже от незначительных колебаний цен на мировом рынке валют.

Масштабы валютного рынка огромны. Объемы операций мирового валютного рынка постоянно растут. Это связано с развитием международной торговли и отменой валютных ограничений во многих странах.  Ежедневно на рынке валюты продается и покупается около 1,5 триллионов долларов и объемы производимых операций увеличиваются на 5-7 % ежегодно*. Это много больше объема любого товарного, фондового, фьючерсного или какого-либо другого рынка. Bank of America сделал предположение, что ежедневный торговый объем на международном валютном рынке FOREX может возрасти до 8 триллионов долларов уже в течение следующего десятилетия!

Выделяются такие крупнейшие региональные валютные рынки, как Европейский (в Лондоне, Франкфурте, Париже, Цюрихе), Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале) и Азиатский (в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне). Годовой объем сделок на этих валютных рынках составляет свыше 250 трлн. долларов. Крупнейшим  рынком мира является Лондонский рынок, на его долю приходится около 480 млрд. долларов. Объемы конверсионных операций в Нью-Йорке составляют около 220 млрд. долларов, а в Токио – 170 млрд. долларов. Остальные рынки гораздо меньше – на Сингапур приходится 90 млрд. долларов, Франкфурт-на-Майне – около 60 млрд. долларов.[3]

Таким образом существенным  отличием  рынка FOREX от всех остальных рынков является то, что он не имеет какого-либо определенного места торговли. FOREX это огромная сеть, соединенных между собой посредством телекоммуникаций, валютных дилеров, рассредоточенных по всем ведущим мировым финансовым центрам и круглосуточно работающим как единый механизм. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

            Для чего необходимо перемещение таких огромных денежных масс по электронным каналам? Прежде всего, валютные операции обеспечивают экономические связи между участниками, находящимися по разные стороны государственных границ: расчеты между фирмами из разных стран за поставляемые товары и услуги, иностранные инвестиции, международный туризм и деловые поездки. Без валютообменных операций эти важнейшие виды экономической активности не могли бы существовать. Но деньги, служащие здесь инструментом, сами становятся товаром: спрос на отдельную валюту в конкретных деловых центрах меняется во времени, причем меняется непредсказуемым образом. Валютный курс то движется вверх, то падает вниз. Значит, можно купить валюту дешевле и через некоторое время продать ее дороже, получив при этом прибыль.  Торговля валютой сама по себе стала отдельным видом экономической деятельности: не менее 80% всех сделок составляют спекулятивные операции, имеющие целью извлечение прибыли от игры на разнице валютных курсов.

Быстрое движение средств, низкая стоимость проводимых сделок, высокая ликвидность делает FOREX одним из самых привлекательных рынков для инвесторов, и обмен валюты в течение всей рабочей недели не прекращается.

Участниками рынка Forex являются, как финансовые организации, так и индивидуальные инвесторы. Причины такой привлекательности понятны;  доходы от валютных операций на рынке FOREX составляют до 60% от всех доходов у многих банков (в отдельных случаях до 80%, как, например, в 1994г. у Union  Bank  of Switzerland  - одного из крупнейших банков мира) [4]. В одной из статей журнала FUTURES  упоминается, что - "грамотный трейдер может получить более 1 000 000 $ в год в виде зарплаты и комиссионных".*

Основными участниками валютного рынка являются: центральные банки, коммерческие банки, валютные биржи, центральные банки, фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции, инвестиционные фонды, брокерские компании, фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции, частные лица.

Участники валютного рынка, делятся по степени своего влияния на две группы. Формируют рынок маркет-мейкеры (market makers) - крупные банки и финансовые компании, определяющие текущий уровень валютного курса или процентных ставок за счет значительной доли своих операций в общем, объеме рынка. На мировых валютных рынках маркет-мейкеры - это крупные международные банки, осуществляющие ежедневно валютные операции на миллиарды и десятки миллиардов долларов США. Маркет-мейкеры устанавливают текущий уровень курса путем проведения операций друг с другом и с менее крупными банками. Мелкие банки и финансовые компании используют для своих операций тот курс, который для них устанавливают маркет-мейкеры, то есть они являются пользователями рынка (market users). Компании, участвующие в международной торговле, создают как спрос на иностранную валюту для оплаты своих закупок за рубежом (компании-импортеры), так и предложение иностранной валюты (валюта, полученная от продажи товаров и реализации услуг за рубежом, обменивается экспортерами на национальную валюту по рыночному курсу). Кроме того, они также размещают и привлекают свободные валютные средства в краткосрочные депозиты. Такие компании прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

Рассмотрим основных участников валютного рынка поподробнее:

            Банки

Коммерческие банки проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные операции. Банки как бы аккумулируют (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении и размещении средств и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств. В конечном итоге валютный рынок представляет собой рынок межбанковских сделок, и, говоря о движении курсов валют, следует иметь в виду межбанковский валютный рынок. Одну из главных ролей играют центральные банки. Наибольшим влиянием на мировые валютные рынки обладают центральные банки США, центральные банки Германии, Великобритании, Англии  и Японии.

В  функцию Центральных банков входит управление валютными резервами, проведение валютных интервенций, оказывающих влияние на уровень обменного курса, а также регулирование уровня процентных ставок по вложениям в национальной валюте. ЦБ следит за уровнем инфляции в стране, курсом национальной валюты и пытается их регулировать при помощи основных процентных ставок.                                                                                                                   

 

При уменьшении процентных ставок повышается деловая активность и увеличивается инфляция. Снижение процентных ставок ведет к удешевлению национальной валюты. Повышение процентных ставок приводит к снижению деловой активности, снижению инфляции и удорожанию национальной валюты. В современных условиях методом воздействия на курс национальной валюты продолжает оставаться практика покупки и продажи центральными банками иностранной валюты, называемая валютной интервенцией.

Ниже приводится перечень ведущих банков мира:

Соединенные Штаты Америки (USA)

Американский Центральный Банк называется Federal Reserve Sistem.

Решение по изменению ставок принимается – Federal Open Market Committee FOMC , заседание которого проходит раз в шесть недель два дня: понедельник и вторник.

Германия (GERMANY)

Центральный банк Германии – Bundes Bank.  Заседание проводится один раз в две недели по четвергам во Франкфурте, но ставку Repo может изменять каждую неделю по средам. Bundes Bank считается одним из самых профессиональных участников рынка.

            Англия (U K)

Центральный банк Великобритании – Bank of England (BOE). Обычно важные сообщения по принятым решениям ВОЕ поступают в 12:30 по московскому времени.

Швейцария (SWITZERLAND)

Центральный банк Швейцарии – Swiss National Bank (SNB). Банк Швейцарии считается на рынке тихим и осторожным. Очень внимательно  следит  за  соотношением  курса  DEM/CHF.

Япония (J A P A N)

Центральный банк Японии – Bank of Japan (BOJ). Отличается от других ЦБ неожиданными и очень мощными валютными интервенциями.

Биржи

Благодаря развитию телекоммуникационных технологий большинство ведущих финансовых учреждений мира пользуются услугами бирж напрямую и через посредников круглые сутки. Наиболее крупными мировыми биржами являются Лондонская, Нью-йоркская и Токийская валютные биржи. Сэр Пол Ньюман, бывший мэр Лондона, который с пристальным вниманием следит за ситуацией на финансовых рынках, говорит: ”Лондон – это единственный в Европе центр, где проводятся операции со многими валютами. В других центрах в основном идет торговля той валютой, какая действует в стране. В Лондоне только 10% операций с иностранными валютами проходят в фунтах стерлингов. Доля проводимых здесь валютных операций составляет 30% от мирового рынка иностранных валют и равна долям Нью-Йорка, Токио и Парижа, вместе взятым”. 1

В ряде стран с переходной экономикой функционируют валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью биржевого рынок

 

Инвестиционные фонды

Данные компании, представленные различного рода международными инвестиционными, пенсионными, взаимными фондами, страховыми компаниями и трастами осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. Наиболее известен фонд "Quantum"; Джорджа Сороса, проводящий успешные валютные спекуляции. Различного рода международные инвестиционные фонды  привлекают значительные массы денежных средств населения, продавая свои акции и паи, а затем размещают эти средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. Вместе с пенсионными фондами и страховыми компаниями эти фонды являются держателями самых больших ресурсов и их операции оказывают сильное влияние на движение цен финансовых рынков. К данному виду организаций относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д., такие как  Xerox, Nestle, General Motors, Investment Funds, Money Market Funds, Mutual Funds и другие [5].

            Брокерские компании.

В  функцию брокерских компаний входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной операции. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию. На рынке Forex обычно отсутствует комиссия в виде процента от суммы сделки или в виде заранее оговоренной определенной суммы. Как правило, дилеры брокерских компаний котируют валюту со спрэдом, в котором уже заложены их комиссионные. Брокерская фирма, обладающая информацией о запрашиваемых курсах, является местом, где формируется реальный валютный курс по уже заключенным сделкам. Коммерческие банки получают информацию о текущем уровне курса от брокерских фирм. Среди брокерских компаний на международных валютных рынках наиболее известны такие, как Lasser Marshall, Harlow Butler, Tullett and Tokio, Coutts, Tradition и другие. Брокерские фирмы осуществляют посредничество между продавцами и покупателями иностранной валюты.

Фирмы

            Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции  предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (импортеры) и предложение иностранной валюты (экспортеры). При этом данные организации прямого доступа на валютные рынки, как правило, не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

Малые фирмы и частные лица

            В последние годы чрезвычайно расширились возможности участия в FOREX небольших фирм и частных лиц. Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи иностранной

     Ниже Вы можете заказать выполнение научной работы. Располагая значительным штатом авторов в технических и гуманитарных областях наук, мы подберем Вам профессионального специалиста, который выполнит работу грамотно и в срок.


* поля отмеченные звёздочкой, обязательны для заполнения!

Тема работы:*
Вид работы:
контрольная
реферат
отчет по практике
курсовая
диплом
магистерская диссертация
кандидатская диссертация
докторская диссертация
другое

Дата выполнения:*
Комментарии к заказу:
Ваше имя:*
Ваш Е-mail (указывайте очень внимательно):*
Ваш телефон (с кодом города):

Впишите проверочный код:*    
Заказ курсовой диплома или диссертации.

Горячая Линия


Вход для партнеров