Заказ работы

Заказать
Каталог тем

Самые новые

Значок файла Производственная специальная практика: Метод. указ. и рабочая программа / Сост.: Н.И. Швидков, В.Б. Деев, А.В. Феоктистов: СибГИУ. – Новокузнецк, 2002. – 14 с (2)
(Методические материалы)

Значок файла Программа и методические указания по проведению преддипломной практики на металлургических предприятиях.: Метод. указ. / Сост.: И.К.Коротких, А.А.Усольцев, А.И.Куценко: СибГИУ - Новокузнецк, 2004- 20 с (2)
(Методические материалы)

Значок файла Программа и методические указания по проведению производственной практики на металлургических предприятиях. : Метод. указ / Сост.: И.К. Коротких, Б.А. Кустов, А.А. Усольцев, А.И. Куценко: СибГИУ - Но-вокузнецк 2003- 22 с. (2)
(Методические материалы)

Значок файла Применение регрессионного и корреляционного анализа при проведе-нии исследований в литейном производстве: Метод. указ. / Сост.: О.Г. Приходько: ГОУ ВПО «СибГИУ». – Новокузнецк. 2004. – 18 с., ил. (2)
(Методические материалы)

Значок файла Преддипломная практика: Метод. указ. и рабочая программа / Сост.: Н.И. Швидков, В.Б. Деев, А.В. Феоктистов: СибГИУ. – Новокузнецк, 2002. – 9 с. (4)
(Методические материалы)

Значок файла Неразрушающие методы контроля Ультразвуковая дефектоскопия отливок Методические указания к выполнению практических занятий по курсу «Метрология, стандартизация и сертификация» Специальность «Литейное производство черных и цветных металлов» (110400), специализации (110401) и (110403) (6)
(Методические материалы)

Значок файла Муфта включения с поворотной шпонкой кривошипного пресса: Метод. указ. / Сост. В.А. Воскресенский, СибГИУ. - Новокуз-нецк, 2004. - 4 с (10)
(Методические материалы)


Заказ научной авторской работы

Форвардные соглашения

 

Форвардными операциями  называют соглашения об обмене валют по ранее согласованному курсу, которые заключаются сегодня, однако дата валютирования (то есть выполнение контракта) отложена на определенный срок в будущем.

Рынок форвардных валютных контрактов является неотъемлемой составляющей мирового валютного рынка с начала 80-х годов. Впервые форвардные соглашения начали использовать лондонские банки в межбанковских операциях с евровалютами. В августе 1985 г. Ассоциация британских банков (ВВА) создала правила относительно регуляции соглашений на межбанковском валютном рынке (FRАВВА terms), которыми доныне руководствуются банки при заключении форвардных контрактов.

Основой форвардного соглашения является договор купли-продажи иностранной валюты на протяжении определенного периода или на определенную дату в будущем по обменному курсу, обусловленному на дату заключения соглашения. Форвардные контракты являются срочными контрактами межбанковского валютного рынка. Сроки форвардных соглашений стандартизированы и, как правило, не превышают 12 мес; наиболее распространенными являются соглашения на 1, 2, 3, 6, 9 и 12 мес.

В последнее время форвардные операции широко используются для неторговых операций, связанных с движением капиталов: кредитование иностранных филиалов, вложение инвестиций, приобретение ценных бумаг иностранных эмитентов, репатриации прибылей.

Форвардные соглашения являются твердыми, то есть обязательными для выполнения, и заключаются преимущественно с целью реальной купли или продажи валюты. Наиболее распространенным является использование таких соглашений для страхования необеспеченных открытых валютных позиций, однако часто они могут быть использованы со спекулятивной целью.

Финансовое содержание форвардной операции заключается в купле или продаже одной валюты в обмен на другую, исходя из интересов покупателя (продавца), с целью получения прибыли или предотвращения убытков.

Спецификой форвардных операций является то, что форвардные валютные курсы в отличие от других видов соглашений непосредственно не фиксируются, а расчитываются. Маркетмейкери и профессиональные дилеры оперируют показателями, выраженными в виде десятитысячной части валютного курса, что отображают разницу между курсом "спот" и курсом "форвард". Эти показатели называют форвардной маржой (спред, пункты, пипы) и на практике осуществляются котировки не курсов,  а соответствующих разниц.

Форвардный валютный курс рассчитывается на момент заключения соглашения и состоит из текущего курса (спот-курса) и форвардной маржи, которая может выступать в виде премии или скидки (дисконта). Если форвардный курс валюты выше от текущего, для его определения к спот-курсу добавляется форвардная премия. Если форвардный курс ниже от текущего, он определяется вычитанием от значения спот-курса форвардной скидки (дисконта).

Курсы "форвард" отличаются от курсов "спот" значительно больше абсолютным значением показателя маржи — разницы между курсом продажи и курсом покупки. Это объясняется спецификой банковской операции "форвард", которая одновременно является также формой страхования валютных рисков. Чем более длительный форвардный период, тем выше будет уровень валютного риска, а следовательно, больше будет и размер форвардной маржи.

Общее правило динамики форвардного валютного курса: форвардный курс превышает спот-курс настолько, насколько банковские депозитные ставки по валюте, котировка которой осуществляется, ниже, чем из контрагентной валюты [12,218].

Валюта с высшей процентной ставкой на форвардном рынке будет продаваться с дисконтом относительно валюты с низшей процентной ставкой, а с более низкой — с премией относительно валюты с высшей процентной ставкой.

Следовательно, форвардный курс отличается от текущего на величину форвардной маржи (премия или дисконт). В профессиональной терминологии для определения форвардного курса используют курс "аутрайт". Это означает, что покупатель хочет в будущем купить определенную сумму валюты (или продавец — продать) без проведения дополнительных операций или заключения дополнительных соглашений. Этот термин применяют с целью избежания путаницы в понимании условий форвардной операции, если речь идет об одной простой форвардной операции в отличие от более сложной комбинации, связанной с одновременным осуществлением срочной и текущей операций (операции "своп").

Для расчета премии или дисконта по определению курса "аутрайт" на покупку валюты используется формула [22,225]:

 

 

где П(Д)к п— премия (или дисконт) для форвардного курса купли определенной валюты;

Кс куп— спот-курс купли определенной валюты;

С   — процентная ставка за межбанковскими депозитами

Д-В

для валюты котировки;

Скр б— процентная ставка по межбанковским кредитам для базовой валюты (база котировки);

Т — срок в днях, на который рассчитывается форвардный курс.

Премию (дисконт) валютного курса "аутрайт" на продажу валюты можно рассчитать по формуле

 

где П(Д)пр — премия (дисконт) для форвардного курса на продажу определенной валюты;

     Ниже Вы можете заказать выполнение научной работы. Располагая значительным штатом авторов в технических и гуманитарных областях наук, мы подберем Вам профессионального специалиста, который выполнит работу грамотно и в срок.


* поля отмеченные звёздочкой, обязательны для заполнения!

Тема работы:*
Вид работы:
контрольная
реферат
отчет по практике
курсовая
диплом
магистерская диссертация
кандидатская диссертация
докторская диссертация
другое

Дата выполнения:*
Комментарии к заказу:
Ваше имя:*
Ваш Е-mail (указывайте очень внимательно):*
Ваш телефон (с кодом города):

Впишите проверочный код:*    
Заказ курсовой диплома или диссертации.

Горячая Линия


Вход для партнеров