Глобалтека
На главную |
Варианты сотрудничества |
Наши гарантии |
Как оплатить? |
Оставить отзыв |
Портфолио авторов |
ФОРУМ |
Заказ работы
Заказать |
Каталог тем |
Каталог ресурсов
Рефераты |
Книги |
Статьи |
Методический материал |
Самые новые

(Статьи)

(Методические материалы)

(Методические материалы)

(Методические материалы)

(Методические материалы)

(Методические материалы)

(Методические материалы)
Последние отзывы
Регулирование рынка ценных бумаг США
В США еще с 30-х гг. сложилась двухуровневая система регулированиярынка ценных бумаг: 1-й уровень — это органы государственного регулирования,прежде всего КЦББ и специальные органы регулирования в штатах; 2-й уровень —саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, кчислу которых в США относятся в первую очередь фондовые биржи и Национальнаяассоциация фондовых дилеров — NASD.
Вплоть до начала XX в. регулирование рынка ценных бумаг США состороны государственных органов отсутствовало. Для фондового рынка былохарактерно манипулирование ценами, которое в настоящее время повсеместнопризнано противозаконным: фиктивные операции (wash sales) — одновременнаяпокупка и продажа ценной бумаги для создания видимости активности на рынке — исделки по договоренности (matched orders) — совершение двумя контрагентамисделки по заранее оговоренной цене с целью изменить ситуацию на рынке в своюпользу.
Чрезвычайно широкое распространение имели корнеры (corners) —концентрация акций у определенной группы торговцев, что давало им возможностьдиктовать свои цены. Известный финансист Генри Клюз, характеризуя период послевойны 1861 — 1865 гг., отмечал, что все крупные состояния Америки сделаныкорнерами.
Очень активно использовалась и практика продаж без покрытия("коротких" продаж — short selling), к которой прибегают игроки напонижение ("медведи") и заключающаяся в том, что спекулянт продаетценные бумаги, не имея их в настоящий момент времени, на срок, обязуясьпоставить их через некоторое время.
"Короткие продажи" способны серьезно дестабилизироватьрынок, поэтому в Голландии еще в начале XVII в. пытались ограничить ихколичество. В Великобритании в XVIII в. в парламент представлялся законопроектоб их запрете, тем не менее эта практика повсеместно процветала. Только в 30-егг. XX в. были приняты достаточно жесткие соответствующие правила.
Рынок ценных бумаг контролировался исключительно саморегулируемымиорганизациями профессионалов фондового рынка, а само регулированиепредназначалось для поддержания честных правил игры между профессиональнымиучастниками.
Тем не менее уже к началу XX в. многочисленные аферы и махинациина фондовом рынке вызвали необходимость решать вопрос о государственномрегулировании. В некоторых штатах во 2-м десятилетии были приняты законы,направленные на защиту инвесторов, — так называемые законы синего неба(blue-sky laws). Такое название законов обусловливалось тем, что онипредназначались для защиты инвесторов от недобросовестных дилеров, готовыхпродать какие угодно акции, в том числе "на чистое небо". Первыйзакон о ценных бумагах был принят "для защиты аграрного Запада отденежного Востока" в
Ниже Вы можете заказать выполнение научной работы. Располагая значительным штатом авторов в технических и гуманитарных областях наук,
мы подберем Вам профессионального специалиста, который выполнит работу грамотно и в срок. * поля отмеченные звёздочкой, обязательны для заполнения!
Вход для партнеров
Самые популярные

(Статьи)

(Методические материалы)

(Книги)

(Рефераты)

(Методические материалы)
Последние новости
-
2011-10-15 11:07:21
Программа для просмотра формата fb2 -
2011-09-29 12:51:24
Навигация добавления закладок в социальные сети -
2011-08-18 11:26:03
Вплив вступу до СОТ на зміни інвестиційної привабливості (галузевий аналіз) -
2011-08-18 11:24:11
Ідентифікація інвестиційно привабливих галузей -
2011-08-10 07:56:04
Основания и процессуальный порядок отказа в возбуждении уголовного дела