Заказ работы

Заказать
Каталог тем

Самые новые

Значок файла Основы микропроцессорной техники: Задания и методические указания к выполнению курсовой работы для студентов специальности 200400 «Промышленная электроника», обучающихся по сокращенной образовательной программе: Метод. указ./ Сост. Д.С. Лемешевский. – Новокузнецк: СибГИУ, 2003. – 22 с: ил. (2)
(Методические материалы)

Значок файла Организация подпрограмм и их применение для вычисления функций: Метод. указ./ Сост.: П.Н. Кунинин, А.К. Мурышкин, Д.С. Лемешевский: СибГИУ – Новокузнецк, 2003. – 15 с. (2)
(Методические материалы)

Значок файла Оптоэлектронные устройства отображения информации: Метод. указ. / Составители: Ю.А. Жаров, Н.И. Терехов: СибГИУ. –Новокузнецк, 2004. – 23 с. (2)
(Методические материалы)

Значок файла Определение частотных спектров и необходимой полосы частот видеосигналов: Метод указ./Сост.: Ю.А. Жаров: СибГИУ.- Новокузнецк, 2002.-19с., ил. (2)
(Методические материалы)

Значок файла Определение первичных и вторичных параметров кабелей связи: Метод. указ./ Сост.: Ю. А Жаров: СибГИУ. – Новокузнецк, 2002. – 18с., ил. (2)
(Методические материалы)

Значок файла Операционные усилители: Метод. указ. / Сост.: Ю. А. Жаров: СибГИУ. – Новокузнецк, 2002. – 23с., ил. (2)
(Методические материалы)

Значок файла Моделирование электротехнических устройств и систем с использованием языка Си: Метод указ. /Сост. Т.В. Богдановская, С.В. Сычев (6)
(Методические материалы)


Заказ научной авторской работы

Внутренние источники регулирования рыночных рисков

Выше нами были рассмотрены различные виды рисков, основы
классификации, различные методы управления, а также основные принципы
управления рыночными рисками. Базируясь на этих исследованиях обратимся к
рассмотрению источников регулирования рыночных рисков, не отступая от
принятой выше логики рассуждений.
Так же как факторы, влияющие на уровень рыночного риска, можно
подразделить на внешние и внутренние, так и источники покрытия рисков можно
классифицировать на внешние и внутренние.
Капитал банка составляет основу его финансовых ресурсов, является базой для
роста и расширения банковской деятельности, служит защитой банка от рисков, а
также фундаментом доверия к банку и его менеджменту. Здесь возникает вопрос,
какой именно уровень капитала является достаточным для банка для покрытия
рисков, с которыми банк сталкивается в течение ежедневной своей деятельности.
В соответствии с рекомендациями Базельского комитета основным обобщающим
показателем считается уровень достаточности капитала, рассчитываемый как
отношение капитала к активам, взвешенным с учетом риска, включая риск по
внебалансовым инструментам и срочным сделкам.
Таким образом, капитал банка является первичным источником покрытия
рыночных рисков и обеспечения стабильного функционирования банка. Поэтому
функциями его являются:
1) Покрытие предполагаемых убытков, при этом банку необходимо
сохранить доверие своих контрагентов и возможность продолжать
нормально функционировать.
2) Защита интересов вкладчиков и кредиторов.
3) Необходимость наличия капитала для начала деятельности банка (как и
любой другой компании), а также высокое значение величины капитала,
141
повышающее степень доверия к банку со стороны его клиентов и
контрагентов.
Существует множество точек зрения на определение капитала. Понятие
капитала в глазах экономиста, бухгалтера или представителя регулирующих
органов значительно различается. С точки зрения бухгалтерского учета сущность
капитала представляет собой разницу между активами и обязательствами банка,
оцененными по рыночной стоимости. Иначе капитал еще называют
собственными средствами, собственным капиталом, чистыми активами.
Регулирующие органы, однако, определяют величину капитала, достаточность и
все прочие соотношения и нормативы, исходя из исторической или
бухгалтерской величины капитала – отраженной на счетах бухгалтерского учета.
Рассмотрим теперь капитал как источник покрытия рыночного риска.
Например, если в активе банка имеются краткосрочные ценные бумаги с
фиксированным доходом, рыночная стоимость их при росте процентных ставок
будет снижаться. Таким образом, при прочих равных условиях, в активе
произойдет уменьшение стоимость бумаг, в пассиве – снижение величины
капитала (например, за счет текущей прибыли или прибыли прошлых лет).
Аналогичная ситуация будет иметь место и при снижении курсовой стоимости
долевых ценных бумаг или курсов валют, в которых выражены активы
(повышение курсов валют – для пассивов).
Как уже сказано выше, регулирующие органы устанавливают определенные
рамки на регулирование величины капитала. Величина капитала складывается из
следующих основных компонентов74:
1. Номинальная стоимость акций. Номинальная стоимость одной
акции, умноженная на количество проданных акций.
2. Эмиссионный доход. Разница между ценой продажи акции первым
держателям и ее номинальной стоимостью.
142
3. Нераспределенная прибыль (в России – резервный капитал).
Накопленная прибыль предыдущих лет, не выплаченная акционерам
(собственникам) в качестве дивидендов. Обычно, если нераспределенная
прибыль не выплачена в качестве дивидендов, она включается в состав
капитала и пропорционально увеличивает долю участника либо стоимость
акции.
4. Резервы под обесценение и на возможные потери по ссудам.
Обособленная часть нераспределенной прибыли, служащая для покрытия
реальных и потенциальных убытков в портфеле. (В России в состав капитала
можно включать резерв только по ссудам первой группы риска. В настоящее
время резерв по 1 группе риска согласно Положению Банка России 254-П
возможно создание резервов в размере от 0 до 1% задолженности). Также
следует отметить, что создание резервов общего характера (под ссуды 1 группы
риска) запрещено в отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО.
Тем не менее, величина капитала, рассчитанная как сумма перечисленных
выше составляющих, будет отличаться от рыночной стоимости капитала. В
случае резких колебаний на рынке, если ни активы, ни пассивы не
переоцениваются по рыночной стоимости, а отражаются по стоимости на дату
возникновения, величина капитала в отчетности не будет отражать фактическое
состояние дел и может натолкнуть пользователей отчетности на неправильное
решение.
Величина различий в оценке капитала по рыночной и исторической стоимости
будет зависеть от ряда факторов, как то75:
1. волатильность процентных ставок, цен бумаг, курсов валют – чем более
нестабилен рынок, тем больше будет разница;
74 Грюннинг, Х. ван, Братанович С.Б., «Анализ банковских рисков», М., Весь мир, 2003, стр. 102-103.
75 Saunders A. “Financial Institutions Management. A modern perspective.”, IrwinMcGraw-Hill, 2002, стр. 444-447.
143
2. частота проверок и изменений в законодательстве – чем чаще
производятся проверки и стабильней законодательство, тем меньше будет
разница.
В настоящее время для котируемых акций достаточно несложно определить
разницу между рыночной и бухгалтерской стоимостью капитала, даже если банк
не производит корректировку стоимости активов и пассивов с учетом рыночной
стоимости. Для этого достаточно определить соотношение между двумя
расчетными величинами. Во-первых, общую рыночную стоимость выпущенных
акций в обращении поделить на общее количество акций. Во-вторых, стоимость
акций, рассчитанную как сумму четырех вышеперечисленных компонентов
(номинал, эмиссионный доход, нераспределенная прибыль, резервы), поделить на
общее количество акций. Чем ниже это соотношение, тем более переоценен
капитал.
Недостатками отражения в отчетности капитала по рыночной стоимости
являются76:
1. Этот подход к оценке капитала трудно внедрить, особенно в небольших
банках, а также при наличии большого количества неторговых активов в балансе
(например, кредитный портфель, состоящий из большого количества мелких
ссуд). Контраргументом в данном случае может служить тот факт, что ошибка
при определении рыночной стоимости таких активов в любом случае будет
гораздо меньше, чем если бы банк продолжал показывать активы по
исторической стоимости.
2. Одновременно величина капитала начинает сильно варьироваться от даты к
дате и эти колебания в качестве переоценки проходят через отчет о прибылях и
убытках, значительно «раздувая» и доходную, и расходную часть. Помимо этого
банки по большей части не планируют перепродавать свой кредитный портфель и
инвестиционный портфель ценных бумаг, поэтому они не считают правомерным
144
постоянно переоценивать все активы. Но все-таки необходимо отметить, что в
связи с постоянным ростом торговых активов, все портфели банка по своему
характеру приближаются к торговым. Поэтому не делая поправку капитала на
доходы и расходы, связанные с переоценкой активов, банк не отражает рыночные
риски в своей отчетности.
3. Также зачастую менеджеры стараются не принимать на себя долгосрочные
активы, так как они более подвержены рыночным рискам, нежели среднесрочные
и краткосрочные.
Проанализировав преимущества и недостатки двух подходов к оценке
капитала, постараемся определить уровень его достаточности.
Рекомендациями Базельского комитета предусмотрено два основных
показателя достаточности капитала77:
Активы взвешенные с учетом риска
Достаточность капитала Капитал всего основной дополнительный
, _ _ _
_ _ ( )
+
= Формула 27
и
Активывзвешенные с учетом риска
Достаточность основного капитала Основной капитал
, _ _ _
_ _ = _ Формула 28
Значение первого показателя не должно быть меньше 8%, второго – 4%.
Данный показатель оценки величины риска является комплексным, так как
помимо риска по балансовым инструментам покрывает риски, отраженные на
внебалансовых счетах. При этом необходимо отметить, что величина основного
капитала близка к бухгалтерскому капиталу. Добавочный капитал представляет
собой совокупность вторичных источников. Он включает не более 1,25% резерва
на возможные потери по ссудам, а также различные конвертируемые и
субординированные долговые инструменты. Активам, отраженным на балансе
банка, в зависимости от величины риска, присущего различным инструментам,
присваиваются веса от 0 до 100%. Внебалансовым активам (гарантиям,
76 Saunders A. “Financial Institutions Management. A modern perspective.”, IrwinMcGraw-Hill, 2002, стр. 451-452.
145
аккредитивам – так называемым условным обязательствам) также в зависимости
от характера операции и срока присваиваются определенные веса и
коэффициенты.
Как любые расчетные коэффициенты, данные показатели имеют свои
достоинства и недостатки.
Достоинствами их являются:
1. Единый систематизированный подход к оценке риска.
2. Учет риска внебалансовых обязательств и срочных сделок.
3. Возможность применения единого требования к большому количеству
различных банков.
К основным же недостаткам можно отнести:
1. Условный характер присвоения весов для расчета показателя активов,
взвешенных с учетом риска.
2. Для того, чтобы увеличить показатель достаточности капитала, банкам
зачастую достаточно на отчетную дату сформировать более благоприятную
структуру активов путем продажи на несколько дней рисковых активов и замены
менее рискованными. Таким образом, показатели не будут отражать реальной
ситуации в банке.
3. Показатели также не принимают в расчет диверсификацию портфелей, что,
в свою очередь, снижает риски.
4. Не принимается в расчет специализация банка.
5. Не принимается в расчет качество вложений. Например все кредиты, вне
зависимости от класса заемщика, принимаются в расчет с коэффициентом 1.
6. Прочие риски, за исключением кредитного и процентного (такие как
валютный, операционный, концентрации и пр.) не принимаются в расчет при
расчете показателей достаточности. Однако Банк России в Положении №89-П
77 International Convergence Of Capital Measurement And Capital Standards, рабочие материалы Basle-2, www.bis.org
146
предусмотрел включение в расчет рыночного риска – процентного, фондового и
валютного рисков.
7. Показатель достаточности 8% не может единообразно применяться во всех
странах из-за разницы в налогообложении, так как прибыль банка является
важнейшим источником увеличения капитала.
Предложения Базельского II соглашения базируются на трех основных
принципах78: минимальный размер капитала, процедуры контроля и рыночная
дисциплина. По каждому из этих элементов предлагается несколько подходов для
измерения требований к капиталу.
Рыночный риск в данном контексте определяется как риск потерь по
балансовым и внебалансовым позициям вследствие изменения рыночных цен.
Активы, попадающие под требования к капиталу по рыночному риску,
исключаются из требований к взвешенному с учетом риска капиталу. Сумма
отчислений на покрытие рыночного риска основывается на наибольшем
показателе из двух: VaR за предыдущий день или на средней величине VaR за
последние 60 дней и рассчитывается с использованием модели, рекомендованной
Базельским комитетом. Затем значение умножается на определенный
коэффициент, минимальное значение которого составляет 3. Кроме того,
предполагается, что банки добавляют некоторый дополнительный повышающий
фактор (от 0 до 1), определяемый числом случаев, когда сравнение реальных
результатов с результатами внутренней модели выявило превышения
прогнозируемой VaR.
Стандарты Базельского комитета требуют, чтобы требования по рыночным
рискам рассчитывались и выполнялись ежедневно. Капитал третьего уровня был
задействован только для покрытия рыночного риска.
78 По Х. ван Грюннинг, С. Б. Братанович «Анализ банковских рисков», М., «Весь Мир», 2003, стр. 107-115.
147
Банками используются внутренние модели разрешенные органами надзора,
которые должны удовлетворять определенным критериям, включающим набор
определенных требований79:

     Ниже Вы можете заказать выполнение научной работы. Располагая значительным штатом авторов в технических и гуманитарных областях наук, мы подберем Вам профессионального специалиста, который выполнит работу грамотно и в срок.


* поля отмеченные звёздочкой, обязательны для заполнения!

Тема работы:*
Вид работы:
контрольная
реферат
отчет по практике
курсовая
диплом
магистерская диссертация
кандидатская диссертация
докторская диссертация
другое

Дата выполнения:*
Комментарии к заказу:
Ваше имя:*
Ваш Е-mail (указывайте очень внимательно):*
Ваш телефон (с кодом города):

Впишите проверочный код:*    
Заказ курсовой диплома или диссертации.

Горячая Линия


Вход для партнеров