Заказ работы

Заказать
Каталог тем

Самые новые

Значок файла Говорим по-английски: Учебно-методическая разработка. /Сост.: Та- расенко В.Е. и др. ГОУ ВПО «СибГИУ». – Новокузнецк, 2004. – 28с. (3)
(Методические материалы)

Значок файла Семина О.А. Учебное пособие «Неличные формы глагола» для студентов 1 и 2 курсов, изучающих английский язык (3)
(Методические материалы)

Значок файла Семина О.А. Компьютеры. Часть 1. Учебное пособие для студентов 1 и 2 курсов, изучающих английский язык. /О.А. Семина./ – ГОУ ВПО «СибГИУ». – Новокузнецк, 2005. – 166с. (2)
(Методические материалы)

Значок файла З. В. Егорычева. Инженерная геодезия: Методические указания для студентов специальности 170200 «Машины и оборудование нефтяных и газовых промыслов» дневной и заочной формы обучения. – Красноярск, изд-во КГТУ, 2002. – 60 с. (1)
(Методические материалы)

Значок файла СУЧАСНИЙ СТАН ДЕРЖАВНОЇ ПІДТРИМКИ РОЗВИТКУ АГРАРНОГО СЕКТОРА УКРАЇНИ (2)
(Статьи)

Значок файла ОРГАНІЗАЦІЙНО-ФУНКЦІОНАЛЬНІ ЗАСАДИ ДЕРЖАВНОГО ПРОТЕКЦІОНІЗМУ В АГРОПРОМИСЛОВОМУ КОМПЛЕКСІ УКРАЇНИ (5)
(Статьи)

Значок файла Характеристика контрольно-наглядових повноважень центральних банків романо-германської системи права (5)
(Рефераты)


Заказ научной авторской работы

Стабильность банковской системы в условиях переходной экономики

Содержание
Введение.............................................................................................................................................4
Глава I. Теоретические и методологические основы обеспечения стабильности
банковской системы в условиях рыночной экономики................................................................17
1.1. Понятие и содержание стабильности банковской системы.........................................17
1.2. Условия и факторы, определяющие стабильность банковской системы на
макро-уровне. ..........................................................................................................................40
1.3. Условия и факторы поддержания стабильности банковской системы на
микро-уровне. ..........................................................................................................................62
1.4. Реструктуризация как фактор стабильности банковской системы. ............................86
Глава II. Современные методы поддержания стабильности банковской системы..................100
2.1. Характеристика современных методов поддержания стабильности
банковской системы..............................................................................................................100
2.2. Превентивное регулирование деятельности коммерческих банков и оценка
эффективности методов превентивного регулирования...................................................118
2.3. Содержание защитных мер регулирования и их оценка............................................142
2.4. Методы оценки стабильности банковской системы...................................................163
Глава III. Стратегия и тактика управления банком как фактор стабильности
кредитной организации..................................................................................................................191
3.1. Содержание стратегии и тактики управления банком. ..............................................191
3.2.Стратегия управления активами и пассивами как фактор финансовой
устойчивости кредитной организации................................................................................218
3.3. Методы управления рисками кредитной организации и способы их
ограничения. ..........................................................................................................................256
3
3.4. Система мер антикризисного управления как фактор восстановления
стабильности кредитной организации. ...............................................................................275
Глава IV. Слияния и поглощения как элемент стратегии коммерческого банка и
фактор стабильность банковской системы. .................................................................................289
4.1. Слияния и поглощения как новое явление в развитии российских
коммерческих банков. ..........................................................................................................289
4.2. Концептуальные основы оценки стоимости банка при слияниях и
поглощениях.........................................................................................................................309
4.3. Методологические основы оценки стоимости кредитных организаций при
слияниях и поглощениях......................................................................................................337
Заключение.....................................................................................................................................364
Библиографический список использованной литературы .........................................................373
Приложения ...................................................................................................................................382
4
Введение
Актуальность темы исследования. Более чем десятилетний период трансформации
экономики России от административно-командных к рыночным принципам хозяйствования
оказался весьма болезненным и сопровождался потрясениями в экономической, финансовой
и банковской сферах, что обусловило настоятельную потребность в углублении
экономических исследований с точки зрения познания содержания и основных
закономерностей стабильности.
Банковская система, являясь частью экономической системы, занимает
стратегическое положение в экономике. Это определяется ее целями, функциями, а также
воздействием на другие системы. Любой сбой в ее функционировании затрагивает интересы
всех хозяйствующих субъектов, каждого члена общества, может привести к дестабилизации
экономической, политической, социальной и других сфер общественной жизни. С другой
стороны, гармонизация денежных потоков в соответствии с потребностями народного
хозяйства, управление спросом и предложением денег, достигаемые при активном участии
банковской системы, способны нейтрализовать возникшие диспропорции между
совокупным спросом и предложением в экономике, оказать позитивное воздействие на
макроэкономическую среду. В свою очередь макроэкономическая среда также оказывает
непосредственное влияние на банковскую систему. Между тем, это влияние (внешней среды
на стабильность банковской системы) не всегда позитивно, о чем свидетельствуют уроки
кризиса 1998 г. Разумеется, факторы внешней среды не являются единственными причинами
банковского кризиса, внутри банковского сектора накопилось немало проблем, которые
привели к нарушению функций банковской системы, неплатежеспособности значительной
части ее элементов. Количество действующих кредитных организаций по состоянию на
1.10.98 г. сократилось по сравнению с 1.01.98 г. более, чем на 11%, список тридцати
крупнейших банков России обновился наполовину, у 11 кредитных организаций (из
5
тридцати крупнейших) были отозваны лицензии на банковскую деятельность. Существенная
часть малых и средних банков утратила свой бизнес. Активизировались процессы признания
кредитных организаций банкротами. Данные явления продолжают иметь место и в
современных условиях. Например, по состоянию на 1.10.2001 г. лицензии отозваны у 738
кредитных организаций. В посткризисный период возрастала доля и число проблемных
банков, каждый третий банк считался проблемным, продолжаются процессы ликвидации
кредитных организаций и в настоящее время.
Негативные последствия кризиса банковской системы требуют принятия адекватных
мер по поддержанию ее стабильности и, в первую очередь, по восстановлению основных
функций, присущих кредитным организациям, выработке страховых механизмов,
позволяющих смягчить и предотвратить возникновение подобных явлений.
Исследование проблем стабильности банковской системы, бесспорно, приобретает
особую актуальность и тесно взаимодействует, во-первых, с условиями и факторами
внешней среды, во-вторых, методами регулирования и надзора за деятельностью
коммерческих банков, объективной оценкой состояния банковского сектора и, наконец,
в-третьих, эффективностью управления в кредитных организациях, в том числе на основе
использования рыночных инструментов.
Формирование стабильной банковской системы предполагает наличие комплекса
условий макроэкономического, законодательного, пруденциального характера, наконец,
эффективного менеджмента на уровне конкретной кредитной организации, в том числе
антикризисного управления.
К сожалению, принижение роли научных исследований в области укрепления
стабильности банковского сектора привело к тому, что экономическая наука не внесла
достойный теоретический вклад в осмысление содержания понятий стабильности
банковской системы, ее кризиса, выработку направлений и адекватных мероприятий по
преодолению кризисных явлений. Между тем современное состояние экономики порождает
6
настоятельную необходимость теоретического анализа происходящих процессов, новых
явлений в развитии банковской сферы. Особое значение в условиях переходной экономики
приобретает внедрение рыночных методов оценки стабильности банковской системы и ее
элементов.
По мнению автора, речь должна идти о целостной теоретической концепции
стабильности банковской системы на базе присущих ей основополагающих, универсальных
закономерностей, учитывающих уроки истории развития банковской системы России, а
также условий нарождающихся в стране рыночных отношений. Автор при этом полагает, что
приверженность России рыночному пути развития предопределяет необходимость изучения
и критического рассмотрения международного опыта по поддержанию стабильности
банковской системы и выработке эффективных мер по предупреждению и преодолению
кризисных явлений.
Разумеется, учитывая многоплановый характер рассматриваемой проблемы, в
диссертации наряду с теоретическими вопросами исследованы практические аспекты
поддержания стабильности банковской системы на макро- и микроуровне. В этой связи
диссертант предлагает оптимальные схемы преодоления и предупреждения кризисных
явлений банковской системы в целом и ее составного элемента - конкретной кредитной
организации.
В отечественной экономической литературе освещались лишь отдельные вопросы,
касающиеся стабильного функционирования элементов банковской системы. Такие,
например, как ликвидность кредитной организации, надежность и финансовая устойчивость
коммерческого банка, система страхования депозитов кредитных организаций и ряд других.
Однако, комплексного теоретического исследования проблем стабильности банковской
системы не проводилось. Работ монографического характера по данной тематике не
публиковалось.
7
В процессе исследования автор опирался на теоретические разработки ряда видных
ученых в области денежного обращения, кредита и банков: З.В. Атласа, М.С. Атлас, Н.И.
Валенцевой, В.С. Геращенко, В.С. Захарова, Ю.И. Кашина, Л.И. Колычева, Р.В. Корнеевой,
Г.Г. Коробовой, А.М. Косого, Л.Н. Красавиной, О.И. Лаврушина, И.В. Левчука, Н.С.
Лисициан, И.Д. Мамоновой, Д.С. Молякова, Г.С. Пановой, В.С. Пашковского, М.А. Песселя,
О.Л. Роговой, В.М. Родионовой, В.И. Рыбина, В.М. Усоскина, А.А .Хандруева, Г.А. Шварца,
Ю.Е. Шенгера, З.Г. Ширинской, М.М. Ямпольского и др. авторов.
Таким образом, вопросы стабильности банковской системы являются новыми как
для теории банковского дела, так и для практики.
Интеграция России в международное экономическое сообщество требует
исследования новых экономических явлений для экономики переходного периода с учетом
всего ценного, что разработано мировой экономической мыслью для познания
закономерностей развития экономики с целью создания целостной концепции стабильности
банковской системы. В связи с этим диссертант опирался на научные труды ведущих
зарубежных и российских ученых, посвященных вопросам организации деятельности
коммерческих банков, финансового и банковского менеджмента. Среди зарубежных
исследователей значительный вклад внесли: А. Брю, Э. Гилл Э.Дж. Доллан, Дж.М. Кейнс, Р.
Котлер, Т. Кох, К.Р. Маконелл, Р.С. Портер, Э. Роде, П. Роуз, П. Самуэльсон, Р. Смит,
Дж.Ф.мл. Синки, М. Фридмен, Л. Харрис. Большую ценность представляют исследования,
проведенные отечественными учеными по проблемам денег, кредита и банков в условиях
рыночной экономики. Это научные труды Л.А. Дробозиной, С.К. Дубинина, Е.Ф. Жукова,
Ю.С. Масленченкова, В.В. Новиковой, В.А. Пономарева, В.М. Соколинского, В.И.
Суровцевой, Вл.Н. Шенаева, Вяч. Н. Шенаева, Е.Б. Ширинской и др. Изучение основных
положений трудов российских экономистов и зарубежных авторов позволило диссертанту
систематизировать существующие представления для формирования концепции
стабильности банковской системы в условиях рыночной экономики.
8
Тенденции развития экономики России и динамичность функционирования ее
стратегического сектора - банковской системы демонстрируют возрастающую потребность в
углублении теоретических представлений о стабильности банковской системы и условиях
поддержания экономического равновесия в данной сфере экономики. Нуждаются в
разработке принципы регулирования и эффективного надзора за деятельностью кредитных
организаций, безопасности, риск-менеджмента, антикризисного управления,
реструктуризации и реорганизации кредитных организаций в различных ее формах.
Таким образом комплексная разработка теоретических и практических проблем
стабильности банковской системы в целом и ее элементов ? кредитных организаций,
являются важной народнохозяйственной проблемой, решение которой позволит создать
прочные основы стабильности экономики в целом.
Актуальность проблемы, недостаточная разработанность целостных представлений
о стабильности банковской системы, мероприятий по поддержанию ее стабильности
предопределило выбор темы диссертационной работы и основные направления
исследования.
Цель и задачи исследования. Основной целью исследования являются анализ
фундаментальных теоретических и методологических проблем стабильности банковской
системы, выявление условий и факторов, оказывающих влияние на ее развитие и
определение направлений преодоления и предупреждения кризисных явлений в
деятельности кредитных организаций. Исходя из поставленной цели, основное внимание
было сосредоточено на следующих направлениях:
 создание теоретической базы обеспечения стабильности банковской системы в
целом и ее составных элементов ? кредитных организаций;
 разработка методологического инструментария поддержания стабильности
банковской системы на основе выявленных причиннообразующих факторов,
вызывающих кризисные явления в банковской сфере;
9
 обоснование мер по предупреждению кризисных явлений в банковском
секторе экономики на макроуровне и кредитной организации ? на
микроуровне;
 методологическая разработка теоретических представлений о стоимости
кредитной организации, обосновании необходимости внедрения рыночных
методов оценки кредитных институтов, в том числе в процессе управления
банком.
Конкретными задачами исследования явились:
1. Развитие теоретического аппарата «стабильность банковской системы»,
исследование специфических черт и присущих ей свойств; анализ взаимосвязи
стабильности системы и ее элементов.
2. Исследование факторов стабильности банковской системы, заложенных в сфере
спроса и предложения денег.
3. Выявление условий и факторов поддержания банковской системы в состоянии
устойчивого равновесия и разработка концепции стабильности банковской
системы (на модельном уровне).
4. На основе обобщения и критического осмысления международного опыта
исследование дополнительных возможностей повышения эффективности
системы регулирования банковской деятельности в процессе реализации мер
превентивного и защитного характера с целью поддержания банковской системы
в состоянии устойчивого равновесия.
5. Разработка методического аппарата, позволяющего проводить объективную
оценку стабильности банковской системы.
6. Определение сущности общей и финансовой стратегии развития кредитной
организации с выходом на конкретные мероприятия по организации системы
управления активами и пассивами, включая антикризисное управление банком.
10
7. Разработка комплексной системы управления активами и пассивами в кредитной
организации, включающей организационную, информационную и
содержательную составляющие, позволяющей стабилизировать рыночную
стоимость капитала.
8. Исследование современных тенденций реорганизации кредитных организаций на
основе слияний и поглощений с выходом на концептуальные проблемы оценки
стоимости банка как объекта купли-продажи, присоединения, реструктуризации
или ликвидации.
9. Обоснование целесообразности активизации процессов интеграции в банковской
сфере в различных ее формах с целью поддержания стабильности банковской
системы, разработка методологического инструментария определения стоимости
кредитной организации в условиях переходной экономики.
Предмет и объект исследования. Предметом диссертационного исследования
являются теоретические и методологические проблемы стабильности банковской системы в
условиях переходной экономики, методы поддержания ее в состоянии устойчивого
равновесия, выхода из кризисного состояния.
Объектом исследования является процесс функционирования банковской системы в
целом, ее элементов ? коммерческих банков с позиции надзорного органа ? Центрального
банка, менеджмента кредитных организаций, кредиторов и вкладчиков.
Методология и методика исследования. Теоретической и методологической основой
диссертационного исследования стали труды ведущих отечественных и зарубежных
специалистов, раскрывающие закономерности развития рыночной экономики, денежно-
кредитные аспекты экономической политики государства, основы функционирования
коммерческих банков, их места и роли в рыночной экономике. В ходе исследования были
изучены и обобщены разработки ведущих организаций по банковскому делу,
11
законодательные и иные нормативные акты, материалы научных конференций и семинаров,
международная практика, рекомендации зарубежных исследователей.
Методика исследования основывалась на использовании диалектической логики и
аппарата теории систем. В процессе работы применялись общенаучные методы и приемы:
анализ от общего к частному и синтез, группировки, сравнения, классификации,
статистический и графический анализ, научная абстракция, моделирование и др.
Информационная база исследования. Информационную базу исследования
составляют материалы коммерческих банков, Банка России, других кредитных институтов
России и зарубежных стран, российская и зарубежная монографическая литература,
публикации в периодической печати, банковское законодательство. В работе использовались
материалы Банка России, Министерства Финансов РФ, Ассоциации российских банков,
Госкомстата РФ, материалы Международного банка реконструкции и развития, Банка
международных расчетов, Федеральной резервной системы США, материалы научно-
практических конференций, симпозиумов, семинаров, а также собранный и обобщенный
материал, полученный в ходе зарубежных стажировок.
Научная новизна исследования состоит в решении важной научной проблемы -
обеспечения стабильности банковской системы в условиях переходной экономики,
выявления фундаментальных предпосылок, направленных на повышение эффективности
функционирования банковских институтов, разработки концептуальной модели
стабильности. Анализ проблем развития банковской системы в период перехода к рыночным
условиям хозяйствования осуществлен с учетом современных тенденций в развитии
мирового рынка, вхождения России в международное экономическое сообщество.
Обосновано комплексное решение проблем банковской системы в целом и ее элементов
(кредитных организаций) в условиях кризисной ситуации, в том числе с учетом
использования рыночных методов оценки.
12
Основные результаты, содержащие научную новизну, получены по следующим
направлениям исследования.
1. Опираясь на научные представления об экономическом равновесии, финансовой
устойчивости, надежности и исследования в области функционирования банковских систем,
предложена концептуальная модель стабильности в условиях переходной экономики,
которая легла в основу представления теоретических и методических знаний об условиях и
причинно-образующих факторах, нарушающих состояние устойчивого равновесия. По
данному направлению были получены следующие результаты:
- раскрыто содержание и границы понятия «стабильность банковской системы»,
основными качественными характеристиками которого являются устойчивое
равновесие и надежность;
- базируясь на аппарате теории систем, вскрыты специфические черты банковской
системы, выделены присущие ей родовые свойства, которые учтены при
формировании концептуальной модели стабильности;
- выявлен характер взаимосвязи и взаимодействия различных уровней банковской
системы, их воздействие на экономическую систему, исследована обратная связь с
внешней средой;
- определены цели и функции банковской системы как стратегического звена
экономической системы в целом, установлена взаимосвязь с проблемой
стабильности ее функционирования;
- выработаны критерии стабильности банковской системы, соблюдение которых
позволяет судить о состоянии ее устойчивого равновесия и надежности;
- на основе анализа фундаментальных проблем функционирования банковской
системы предложена концептуальная модель стабильности.
2. Базируясь на современных сложившихся представлениях о функционировании
банковских систем выдвинута гипотеза - об условиях и факторах стабильности,
13
формирующихся в банковской системе; разработан теоретико-методологический аппарат,
учитывающий особенности возникновения кризисных явлений в банковской системе России;
уточнены приоритеты в использовании современных методов поддержания стабильности,
посредством:
- предложенной модели поддержания банковской системы в устойчивом
равновесии, включающей три блока: регулирования ликвидности системы,
сдерживания роста активов кредитных организаций и гарантирования вкладов;
- обоснования мер преодоления кризисных явлений на основе реструктуризации, в
которой нуждаются банковская и экономическая системы;
- выдвижения гипотезы о внешних факторах стабильности, заложенных в сфере
спроса и предложения денег, соблюдения экономических границ кредитования
потребностей государства и др.;
- концептуальных подходов в выборе инструментов регулирования банковской
деятельности; с учетом сложившихся условий и влияния причинно-образующих
факторов на стабильность банковской системы;
- формализации механизма внедрения системы гарантирования вкладов,
учитывающего риск изъятия средств со стороны крупных кредиторов,
сочетающего выплаты компенсаций по застрахованным и незастрахованным
вкладам с ориентацией на приведенную стоимость активов;
- обоснования целесообразности более активного использования методов защитного
регулирования, в частности, на основе реорганизации кредитных организаций в
форме слияний и присоединений;
- формализации методов оценки стабильности банковской системы на основе
системы показателей.
3. Осуществлена разработка проблемы стабильности элементов банковской системы, в
основу которой положены: общая и финансовая стратегия развития банка, в том числе
взаимосвязи и варианты трансформации стратегии с учетом изменяющихся условий и
факторов внешней среды, внутренних возможностей кредитной организации; система целей
функционирования кредитных организаций, которым должна соответствовать стратегия и
организация управления активами и пассивами, в том числе установления ограничений по
основным видам рыночных рисков; анализ факторов, обусловливающих возникновение
14
финансовых затруднений в деятельности кредитных организаций; предложены направления
проведения реструктуризации и определены границы ее практической реализации. По
данному направлению получены следующие научные результаты:
- сформулирована стратегия управления кредитной организации с учетом ее
взаимосвязи с базовыми условиями стабильности;
- предложена модель управления активами и пассивами в кредитной организации;
доказано, что в условиях переходной экономики ее стержнем должна стать
долгосрочная цель при условии соблюдения баланса интересов различных сторон
(кредиторов, дебиторов, собственников, менеджмента и общества в целом);
- разработан состав и структура информационной базы, включая управленческий
аспект при управлении активами и пассивами;
- предложен методологический инструментарий анализа и управления ключевыми
видами рисков: ликвидности, процентного риска, неплатежеспособности, -
базирующийся на рыночных методах оценки;
- предложен методический аппарат расчета лимитов открытых позиций,
позволяющий учитывать и нейтрализовать в процессе управления негативное
влияние факторов внешней среды (изменение курса валют, процентных ставок и
др.);
- сформулированы основные направления проведения реструктуризации кредитной
организации, оказавшейся в условиях кризиса, определены границы ее
практической реализации.
4. С учетом международного опыта разработана концепция стоимости кредитной
организации, определены свойства банка как объекта купли-продажи и методологические
основы проведения оценки при слияниях и присоединениях с учетом особенностей перехода
к рыночным условиям хозяйствования. В частности, элементы новизны состоят в:
15
- разработке содержания потребительной стоимости и стоимости банка как объекта
купли-продажи;
- методологическом подходе к расчету депозитной премии при слияниях и
присоединениях кредитных организаций;
- обосновании применения для экономики с нарождающимися рыночными
отношениями методологии оценки стоимости на основе метода «чистых активов».
Практическая значимость проведенного исследования обусловлена тем, что его
положения ориентированы на широкое использование как федеральными органами власти,
так и конкретными кредитными организациями.
Самостоятельное практическое значение имеют:
 концептуальная модель поддержания стабильности банковской системы в
условиях переходной экономики;
 методы оценки стабильности банковской системы;
 модель управления активами и пассивами в кредитной организации,
включающая адекватную рыночным условиям хозяйствования
организационную, информационную и временную структуру;
 состав и структура информационной базы, необходимой для управления
активами и пассивами в коммерческом банке;
 методы управления ключевыми видами рисков: ликвидности, процентного,
неплатежеспособности кредитной организации;
 организация контроля за банковскими рисками на основе лимитов, с учетом их
чувствительности к изменяющимся условиям внешней среды;
 система мер антикризисного управления в кредитной организации;
 методика оценки стоимости банка как объекта купли-продажи при слияниях и
поглощениях.
16
Главные теоретические выводы диссертации, составляющие научную новизну,
доведены до конкретных методологических и практических рекомендаций, направленных на
формирование стабильной банковской системы.
Состав и структура работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав,
заключения, списка использованной литературы и приложений.
В первой главе проведен теоретический и методологический анализ проблем
стабильности банковской системы в условиях переходной экономики, рассматриваются
условия и факторы стабильности банковской системы на макро- и микроуровне.
Во второй главе исследованы современные методы поддержания стабильности
банковской системы, при этом особое внимание уделено методам превентивного и
защитного регулирования. Особо выделена методологическая проблема оценки
стабильности банковской системы.
В третьей главе основное внимание уделено стратегии развития банка, в том числе
финансовой стратегии, которая рассматривается как фактор стабильности банковской
системы. В прикладном аспекте выделены такие проблемы как организационная функция
управления активами и пассивами, методы ограничений рисков на основе установления
лимитов, а также предложен набор мер антикризисного управления в кредитной
организации.
Четвертая глава диссертации имеет важный теоретический и прикладной аспект. В
ней исследованы современные интеграционные процессы в банковской деятельности с
учетом зарубежной и российской практики, продемонстрирована объективная потребность в
исследовании проблемы стоимости кредитной организации как объекта купли-продажи.
Автором диссертации предложена концепция стоимости банка, а также разработана
методика оценки стоимости банка в процессе его реорганизации.
В заключении автор сформулировал в обобщенном виде результаты исследования.

     Ниже Вы можете заказать выполнение научной работы. Располагая значительным штатом авторов в технических и гуманитарных областях наук, мы подберем Вам профессионального специалиста, который выполнит работу грамотно и в срок.


* поля отмеченные звёздочкой, обязательны для заполнения!

Тема работы:*
Вид работы:
контрольная
реферат
отчет по практике
курсовая
диплом
магистерская диссертация
кандидатская диссертация
докторская диссертация
другое

Дата выполнения:*
Комментарии к заказу:
Ваше имя:*
Ваш Е-mail (указывайте очень внимательно):*
Ваш телефон (с кодом города):

Впишите проверочный код:*    
Заказ курсовой диплома или диссертации.

Горячая Линия


Вход для партнеров