Заказ работы

Заказать
Каталог тем

Самые новые

Значок файла Выемочно-погрузочные работы и транспортирование горной массы карьеров: Лабораторный практикум / Сост. Б.П. Караваев; ГОУ ВПО «СибГИУ». – 2003 (8)
(Методические материалы)

Значок файла Проект кислородно-конвертерного цеха. Метод. указ. / Сост.: И.П. Герасименко, В.А. Дорошенко: ГОУ ВПО «СибГИУ». – Новокузнецк, 2004. – 25 с. (8)
(Методические материалы)

Значок файла Веревкин Г.И. Программа и методические указания по преддипломной практике. Методические указания. СибГИУ. – Новокузнецк, 2002. – 14 с. (5)
(Методические материалы)

Значок файла Программа и методические указания по производственной специальной практике / Сост.: И.П. Герасименко, В.А. Дорошенко: СибГИУ. – Новокузнецк, 2004. – 19 с. (6)
(Методические материалы)

Значок файла Определение величины опрокидывающего момента кон-вертера (6)
(Методические материалы)

Значок файла Обработка экспериментальных данных при многократном измерении с обеспечением требуемой точности. Метод. указ. к лабораторной работе по дисциплине «Метрология, стандартизация и сертификация» / Сост.: В.А. Дорошенко, И.П. Герасименко: ГОУ ВПО «СибГИУ». – Новокузнецк, 2004. – 20 с. (9)
(Методические материалы)

Значок файла Методические указания по дипломному и курсовому проектированию к расчету материального баланса кислородно-конвертерной плавки при переделе фосфористого чугуна с промежуточным удалением шлака / Сост.: В.А._Дорошенко, И.П _Герасименко: ГОУ ВПО «СибГИУ». – Новокузнецк, 2003. – с. (10)
(Методические материалы)


Заказ научной авторской работы

ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ПРЕДПРИЯТИЯ: МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИХ ОРГАНИЗАЦИИ

Наличие у предприятия денежных средств нередко связывают с его прибыльностью, но поскольку потоки материальных и денежных средств не всегда совпадают во времени, возникают известные парадоксы: денег у предприятия нет, но есть прибыль, или нет прибыли, но есть деньги. На это обратили внимание еще в середине девятнадцатого века, когда шло становление бухгалтерского учета как науки. Финансовый результат в виде прибыли формируется в соответствии с бухгалтерским принципом начисления, согласно которому доходы и расходы отражаются в том периоде, в котором они возникли, независимо от их оплаты. Кроме того, такие виды начислений как амортизационные отчисления и относимые на затраты расходы будущих периодов увеличивают себестоимость продукции, но, как правило, не вызывают оттока денежных средств. С другой стороны, выдача и возврат кредитов и займов, выданные и полученные авансы и другие подобные финансовые операции не участвуют при определении финансового результата, но влияют на денежный оборот предприятия. Курсовые разницы влияют и на финансовый результат, и на денежные средства, но реального их движения не вызывают. Причинами несоответствия прибыли и результата движения денежных средств также могут быть: применение метода начисления при отражении финансового результата, получение и погашение кредитов и займов, финансирование капитальных вложений, движение собственного капитала. Прибыль определяется учетным путем и зависит от применяемых методик, в то время как денежные потоки отражают реальное движение денежных средств и их эквивалентов в кассе предприятия, по расчетным и другим счетам.

Интерес к теории управления денежными потоками стал проявляться сравнительно недавно, когда ликвидность фирмы стали рассматривать как объект научного исследования. Понятие «денежные потоки» впервые появилось в экономической литературе США после Второй мировой войны. Первые отчеты о движении денежных средств составлялись и использовались финансовыми аналитиками, работающими на рынке ценных бумаг.

В процессе исследований аналитики обратили внимание на амортизацию. Как важнейший элемент себестоимости, не связанный с затратами реальных денег в отчетном периоде, но способный существенно занизить финансовый результат, амортизация открывает широкие возможности для манипуляций с показателями годового отчета[1].

Чтобы внешний пользователь смог получить показатель, не искаженный манипуляциями с отчетностью, финансовые результаты периода и амортизационные отчисления объединили в денежные потоки. Новый показатель оказался более объективным отражением финансового результата, чем публикуемая в отчетах прибыль, а потому он быстро нашел широкое применение в экономической практике. Исследования, проведенные Дж.Мейсоном в 1971г. в США, показали, что этот инструмент, созданный финансовыми аналитиками для собственных нужд, был охотно принят предпринимателями и привел к появлению новых форм финансовой отчетности. Создана и отработана методика расчета, анализа и прогнозирования денежных потоков предприятия, а термин «cash flow» получил международное признание.

Среди отечественных экономистов, в работах которых исследуется денежный оборот предприятия, можно выделить И.Т. Балабанова, А.И. Балабанова, И.А. Бланка, С.В. Большакова, В.В. Бочарова, А.И. Ковалева, В.В. Ковалева, М.Н. Крейнину, Н.А. Никифорова, В.П. Привалова, М.В. Романовского, Р.С. Сайфулина, Е.Н. Стоянову, Т.В. Теплову, А.Д. Шеремета и др.

Среди авторов, чьи работы переведены на русский язык, проблемы определения, оценки и анализа денежных потоков предприятия рассматривают Л.А.Бернстайн, Ю. Бригхэм, Л. Гапенски, Дж.К.Ван Хорн, Б.Коласс, Б. Райан, Ж.Ришар, Д.Стоун, Д.Г. Сигл, Д.Хан, К.Хитчинг, Э.Хелферт и др.

В экономической литературе нет однозначного определения денежных потоков. Одни экономисты (Б.Коллас, Ж.Ришар, Д. Хан, Э.И.Крылов, М.Н. Романовский) определяют денежный поток как разницу между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени. По мнению В.М. Романовского денежный поток характеризует «результат движения денежных средств предприятия за тот или иной период времени, т.е. в общем виде это разность между поступлениями денежных средств и их выплатами за период»[2].

Д. Хан дает такие определения денежного потока: «Денежный поток представляет собой излишек средств, имеющийся в неограниченном распоряжении предприятия для целей предприятия. … является для руководства предприятия прежде всего масштабом измерения возможностей внутреннего финансирования»[3], а также: денежный поток в общем виде есть «превышение суммарных наличных денежных средств предприятия над его наличными расходами»[4]. Здесь денежные потоки сальдируются, не рассматриваются развернуто с точки зрения структуры и содержания, а это может привести к их неправильной оценке и, как следствию, неверному управленческому решению. Понятие денежного потока сводится к определению запаса денежных средств путем соотнесения разнонаправленных потоков. По мнению автора необходимо отличать понятие потока от понятия запаса: поток – явление динамическое, соотносимое с течением времени, в то время как запас является статичным и измеряется на определенный момент времени. Денежный поток отражает движение денежных средств, а не их запас, рассчитываемый как разница между положительными и отрицательными потоками.

И.А. Бланк в монографии «Управление денежными потоками» определяет денежные потоки предприятия как «совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности»[5].

В монографии В.В.Бочарова «Управление денежным оборотом предприятий и корпораций» дается следующее определение: «денежный поток – это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода»[6]. Эти два определения можно применять при анализе финансовой отчетности, но для целей оперативного управления денежный поток не ограничивается плановым периодом, он непрерывен, это динамический показатель. Денежный поток не есть объем поступивших или выплаченных денежных средств, это поступление и расходование денежных ресурсов. Если представить предприятие как живой организм, то денежные потоки будут выполнять функцию системы кровообращения, и этот организм будет здоровым и растущим только тогда, когда система управления денежными потоками работает непрерывно и эффективно.

В настоящее время в российской экономической литературе наблюдается тенденция отождествления денежных и финансовых потоков предприятия: данные понятия часто используют в качестве синонимов, но есть и другая точка зрения. Так, например, С.В. Барулин и Т.М. Ковалева отождествляют финансовые и денежные ресурсы: «любые денежные отношения – одновременно и финансовые отношения, а все денежные ресурсы (платежные, инвестиционные, кредитные, налоговые и т.д.) – суть финансовые ресурсы… финансовые ресурсы – это вся совокупность денежных средств, которые потенциально могут быть использованы и используются для осуществления финансовой деятельности и выполнения финансовых (денежных) операций субъектами хозяйствования и органами государственной (муниципальной) власти и управления»[7]. Автор не согласен с этой точкой зрения, поскольку понятие «денежные отношения» шире понятия финансов. К отношениям, определяющим содержание категории финансы, относятся денежные отношения, возникающие в процессе расширенного воспроизводства и соответствующие доле распределения на всех его стадиях. К финансам предприятий относятся отношения между государством и предприятием, связанные с уплатой налогов и сборов, финансированием и кредитованием различных государственных программ, между предприятием и коммерческими банками, отношения по перераспределению финансовых ресурсов между зависимыми компаниями, отношения между предприятиями в процессе их деятельности при оплате продукции и др.

Понятие финансового потока неразрывно связано с категорией финансы. Финансы – совокупность денежных распределительных отношений, возникающих в ходе формирования, распределения, перераспределения и использования валового национального продукта и национального богатства. Одним из признаков финансов является фондирование денежных средств на государственном, региональном, частнохозяйственном уровне[8]. В процессе своей деятельности предприятия самостоятельно формируют и используют целевые фонды денежных средств: уставный и резервные фонды, фонд оплаты труда, фонды накопления, социального развития, амортизационный и ремонтный фонды и др. Государство формирует систему централизованных фондов, включаемых в бюджет. Но часть финансовых отношений осуществляется не в фондовой форме: например, отношения между дочерними структурами, между предприятиями при оплате производственных запасов и готовой продукции и др. Создание целевого денежного фонда не подразумевает обособление соответствующей части денежных средств на расчетном счете предприятия. Остаток денежных средств на счетах и в кассе предприятия, как правило, меньше совокупности сформированных фондов и финансовых ресурсов в нефондовой форме. Поэтому создание и использование финансового фонда не всегда приводит к адекватному движению денежных средств.

По мнению автора, финансовый поток есть движение финансовых ресурсов, под которым понимается изменение их количества, стоимости, формы, пропорций, их распределение и перераспределение между различными субъектами экономики. Таким образом, в процессе распределения прибыли возникает финансовый поток, связанный с образованием различных фондов предприятия, выплатой дохода участникам (акционерам), материальным стимулированием работников и др. При этом денежный поток возникает только тогда, когда происходит расходование денежных средств со счетов предприятия или из кассы (в данном случае последние две операции). С другой стороны, когда предприятие перечисляет денежные средства в оплату полученной продукции, стоимость которой включает полную себестоимость товара и прибыль, возникает денежный поток, эквивалентный выручке продавца, и финансовый поток в сумме его прибыли.

Обобщая вышесказанное можно сделать следующие выводы:

·                финансовый поток и денежный поток не тождественны друг другу,

·                соотношение денежных отношений и финансов как их части определяют меру сопоставимости финансового и денежного потоков,

·                внешний по отношению к предприятию финансовый поток всегда будет вызывать движение денежных средств между контрагентами, в свою очередь, внутренний финансовый поток, связанный с формированием целевых фондов, не сопровождается движением денежных средств по счетам и в кассе предприятия.

Итак, по мнению автора, денежный поток предприятия – это движение (поступление и расходование) денежных средств по расчетным, валютным и иным счетам и в кассе предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, в совокупности составляющее его денежный оборот.

Классификация существенно облегчает изучение объекта, позволяет раскрыть факторы и оценить их влияние.

Денежные потоки можно классифицировать по ряду признаков:

1)        по видам хозяйственной деятельности: денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности

Операционная (основная, текущая) деятельность определена уставом организации при ее создании, для коммерческого предприятия она связана с реализацией товаров, работ, услуг. Движение денежных средств отражает операции по формированию балансовой и чистой прибыли. И поскольку операционная деятельность является главным источником прибыли предприятия, она генерирует основной поток денежных средств. Если предприятие осуществляет несколько видов деятельности (например, производственную и посредническую или торговую и посредническую), то денежные потоки также должны разделяться в учете, анализе и управлении. Денежный поток по операционной деятельности характеризуется, с одной стороны, денежными выплатами поставщикам сырья и материалов, сторонним исполнителям услуг, заработной платы персоналу, налоговыми платежами в бюджет и во внебюджетные фонды и другими выплатами, с другой стороны, поступлениями авансов от покупателей, платежей за реализованную продукцию, возврат налогов из бюджета, прочими платежами. А.Н. Хорин в статье «Отчет о движении денежных средств» указывает, что в отчете основная деятельность «представлена поступлениями и расходами денежных сумм в связи с взаимным исполнением обязательств всех лиц, заинтересованных в делах организации, приходящимися на отчетный период»[9]. Это определение охватывает все направления уставной деятельности организации, описывает все источники поступления денежных средств и направления их использования, в том числе и не относящиеся к основной деятельности (финансирование от акционеров, поступления от дочерних обществ, платежи застройщикам и другим участникам инвестиционной деятельности). Поэтому данное определение необходимо дополнить фразой: «кроме денежных потоков, связанных с инвестиционной и финансовой деятельностью».

Инвестиционная деятельность включает операции, связанные с движением основных производственных фондов, нематериальных активов и финансовых вложений (приобретением и их реализацией). Денежный поток по инвестиционной деятельности формируется за счет платежей подрядчикам и заказчикам (если предприятие не выступает единовременно в роли инвестора и заказчика), перевода денежных средств финансовым посредникам, поступлений средств за реализованные основные фонды и ценные бумаги.

Согласно Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции – это «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». Ранее существовало различие между понятием инвестиций в специальном законодательстве и финансовой отчетности. Согласно Приказу Минфина РФ от 28.06.2000г. №60н «О методических рекомендациях о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организаций» к инвестиционной деятельности относилась «деятельность организации, связанная с капитальными вложениями…; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера». В 2003г. финансовая отчетность приведена в соответствие как с российским законодательством, так и международными стандартами: «Инвестиционной деятельностью считается деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий, иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские и опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т.п.)»[10].Таким образом, независимо от срока вложения денежных средств в приобретение ценных бумаг, размещение средств в депозитах, выдача займов и кредитов относится к инвестиционной деятельности. По мнению автора, здесь важен мотив вложения денежных средств: расширенное воспроизводство, освоение новых рынков, приобретение оборудования, недвижимости, участие в деятельности других юридических лиц или вложение временно свободных денежных средств со спекулятивными целями. Об истинной цели вложения денежных ресурсов будет знать только внутренний пользователь отчета о движении денежных средств, для внешнего пользователя эта информация останется за рамками отчета. В соответствии с международными стандартами инвестиции краткосрочного характера (до трех месяцев) относятся к денежным эквивалентам и их приобретение и реализация не отражаются в отчете о движении денежных средств, поскольку происходит лишь смена формы денежных активов. Однако в российской отчетности краткосрочные финансовые вложения не относятся к денежным эквивалентам и не включаются в остатки денежных средств. Это связано прежде всего с ограниченным набором быстрореализуемых ценных бумаг и недостаточным развитием российского рынка ценных бумаг.

Поскольку к инвестиционной деятельности ранее относились только долгосрочные финансовые вложения, то краткосрочные включались в финансовую деятельность – «деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных ф

     Ниже Вы можете заказать выполнение научной работы. Располагая значительным штатом авторов в технических и гуманитарных областях наук, мы подберем Вам профессионального специалиста, который выполнит работу грамотно и в срок.


* поля отмеченные звёздочкой, обязательны для заполнения!

Тема работы:*
Вид работы:
контрольная
реферат
отчет по практике
курсовая
диплом
магистерская диссертация
кандидатская диссертация
докторская диссертация
другое

Дата выполнения:*
Комментарии к заказу:
Ваше имя:*
Ваш Е-mail (указывайте очень внимательно):*
Ваш телефон (с кодом города):

Впишите проверочный код:*    
Заказ курсовой диплома или диссертации.

Горячая Линия


Вход для партнеров