Заказ работы

Заказать
Каталог тем

Самые новые

Значок файла Основы микропроцессорной техники: Задания и методические указания к выполнению курсовой работы для студентов специальности 200400 «Промышленная электроника», обучающихся по сокращенной образовательной программе: Метод. указ./ Сост. Д.С. Лемешевский. – Новокузнецк: СибГИУ, 2003. – 22 с: ил. (2)
(Методические материалы)

Значок файла Организация подпрограмм и их применение для вычисления функций: Метод. указ./ Сост.: П.Н. Кунинин, А.К. Мурышкин, Д.С. Лемешевский: СибГИУ – Новокузнецк, 2003. – 15 с. (2)
(Методические материалы)

Значок файла Оптоэлектронные устройства отображения информации: Метод. указ. / Составители: Ю.А. Жаров, Н.И. Терехов: СибГИУ. –Новокузнецк, 2004. – 23 с. (2)
(Методические материалы)

Значок файла Определение частотных спектров и необходимой полосы частот видеосигналов: Метод указ./Сост.: Ю.А. Жаров: СибГИУ.- Новокузнецк, 2002.-19с., ил. (2)
(Методические материалы)

Значок файла Определение первичных и вторичных параметров кабелей связи: Метод. указ./ Сост.: Ю. А Жаров: СибГИУ. – Новокузнецк, 2002. – 18с., ил. (2)
(Методические материалы)

Значок файла Операционные усилители: Метод. указ. / Сост.: Ю. А. Жаров: СибГИУ. – Новокузнецк, 2002. – 23с., ил. (2)
(Методические материалы)

Значок файла Моделирование электротехнических устройств и систем с использованием языка Си: Метод указ. /Сост. Т.В. Богдановская, С.В. Сычев (6)
(Методические материалы)


Заказ научной авторской работы

Современные международные слияния и поглощения банков стран ЕС

В современных условиях развитие финансового сектора в значительной
степени определяется изменениями в регулировании банковской деятельности
на национальном и международном уровне, развитием интеграционных
процессов в мировой экономике, в том числе глобализации, состоянием
экономической конъюнктуры, развитием информационных технологий (ИТ) и
повышения внимания к вопросам увеличения капитализации бизнеса. При этом
банки все чаще вынуждены конкурировать не только между собой, но и с
небанковскими финансовыми учреждениями и нефинансовыми институтами,
сохраняется тенденция к снижению посреднической роли (и соответственно,
уменьшению доходов) банков в перераспределении финансовых средств при
повышении роли прямого заимствования (секьюритизации). В мировой
экономике, и особенно активно в Европе, продолжается процесс консолидации
и интеграции различных рынков. С ростом международного переплетения в
73 Дёринг Ханс-Ульрих. Универсальный банк – банк будущего. Финансовая стратегия на
рубеже веков: Пер. с нем. / Ханс-Ульрих Дёринг. - М.: Междунар. отношения, 2001. - С.319.
61
производственной сфере, торговле и сфере услуг увеличивается потребность в
доступности финансовых услуг во всем мире74.
В качестве одного из ключевых факторов, способствующих усилению
процессов слияний и поглощений, многими авторами закономерно упоминается
процесс дерегулирования в сфере финансовых услуг. Проблемы взаимодействия
с зарубежными кредитными организациями всегда занимали видное место в
экономической политике любого государства, а их решение осуществлялось,
как правило, с преимущественным учетом интересов национальных
финансовых институтов. Протекционистский подход был характерен для
многих стран и проявлялся прежде всего в формировании и сохранении
законодательных норм и правил, регламентирующих деятельность
иностранных кредитных институтов, включая открытие ими своих филиалов и
отделений.
Либерализация финансовой деятельности привела к отмене ограничений
для входа на национальные банковские рынки финансовых организаций -
нерезидентов. Она открыла простор для развития заграничной филиальной сети
банков и формирования международного банковского бизнеса, что,
естественно, усилило накал конкурентной борьбы, но одновременно
активизировало процессы консолидации банковского капитала. Это особенно
характерно для США, где в середине 1980-х – начале 1990-х годов были
отменены или ослаблены некоторые ограничительные предписания для
банков75, что спровоцировало волну слияний с их участием.
«Некоторые экономические процессы, особенно в валютно-кредитной
74 Подробнее основные факторы развития современного процесса слияний и поглощений
европейских банков см., например, Berger A., R. Demsetz and P. Strahan. The Consolidation of
the Financial Services Industry: Causes, Consequences and Implications for the Future. Journal of
Banking and Finance, 23, 1999, p.135-194; Berger A., R. DeYoung, and G. Udell. Efficiency
Barriers to the Consolidations of the European Financial Services Industry, Finance & Economics
Discussion series, Board of Governors. 2000
75 Прежде всего речь идет о Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act 1994, в
соответствии с которым американским банкам было разрешено открывать филиалы в других
штатах, а также разрешалось осуществлять поглощения банков в других штатах. Подробнее
см., например, Saunders A. Financial Institutions Management. New York. 2000.
62
сфере, обрели глобальный характер и не поддаются регулирующим усилиям
отдельных, даже весьма могущественных государств. В этом, собственно, и
состоит качественное отличие глобализации от предшествующих этапов
интернационализации экономики. Международные экономические процессы
переросли из межнациональных, более или менее регулировавшихся в
одностороннем, двустороннем или многостороннем порядке национальными
государствами, во вненациональные, т. е. глобальные, почти или совсем не
поддающиеся государственному регулированию»76.
Развивается сотрудничество в рамках Всемирной торговой организации
(ВТО) и других различных, в том числе региональных, международных
объединений. Политические и экономические интеграционные процессы конца
1980-х – начала 1990-х годов в рамках ЕС, безусловно, стали катализатором
международных слияний и поглощений банков региона. В частности,
гармонизация банковского законодательства в ЕС открывает новые
возможности для международной деятельности в финансовой сфере.
Так, Единый европейский акт (Single European Act), вступивший в силу с
1993 года, открыл дорогу для перехода от «общего рынка» (common market),
который сам по себе был большим достижением ЕС, к «единому рынку» (single
market), обладающему характеристиками, близкими к внутреннему рынку
отдельно взятой страны. В соответствии с Маастрихтским договором (Treaty of
Maastricht) создан «экономический и валютный союз» с единой валютой - евро
- вместо национальных валют стран-участниц. Хотя введение единой
европейской валюты евро непосредственно затрагивает интересы не только
европейских компаний и банков, данное событие, без сомнения, наиболее
существенно сказалось именно на их деятельности.
В свою очередь Вторая банковская директива основной целью имела
создание единого рынка банковских услуг в рамках ЕС без каких-либо барьеров
76 Мировая экономика: глобальные тенденции за 100 лет / Под ред. И.С. Королева. – М.:
Экономистъ, 2003. – с.44.
63
на пути трансграничного оказания таких услуг или открытия филиалов. При
этом ключевым элементом развития европейского сотрудничества в области
правового регулирования банковской деятельности является принцип единой
банковской лицензии, имеющий в своей основе доктрину взаимного признания.
Этот принцип, в сущности, означает, что в случае лицензирования кредитной
организации в одном из государств - членов ЕС филиалы, открытые такой
кредитной организацией на территории других государств - участников ЕС, не
нуждаются в новом лицензировании, а открываются путем уведомления
органов банковского надзора государства пребывания.
При этом, следует отметить, что согласно исследованию, проведенному
Dermine77, в результате международных слияний и поглощений европейские
банки формировали холдинговую структуру с участием в ней в значительной
степени дочерних компаний, чем филиалов. Примечательно, что в настоящее
время число зарубежных дочерних банков в Европе, в сравнении с количеством
зарубежных филиалов, достаточно высоко и связано с различными
преимуществами подобной организации зарубежной деятельности. Автор
приходит к выводу, что возможности единой банковской лицензии на практике
оказались не столь востребованы. Можно предположить, что большее значение
в данном случае играет возможность свободного движения капитала в рамках
ЕС.
Кроме того, доктрина взаимного признания (принцип контроля органов
банковского надзора государства происхождения), закрепленная во Второй
банковской директиве, ведет к процессу либерализации банковского
регулирования и к усилению конкурентной борьбы в банковском секторе
экономики. Так, если банковское право одного государства-члена ЕС
предполагает жесткое регулирование деятельности кредитных организаций,
лицензированных на его территории, а в соответствии с европейским
банковским правом на его территории функционируют кредитные организации,
77 Dermine, J. European Capital Markets with a Single Currency, Oxford University Press, 1999.
64
лицензированные в других государствах-членах ЕС с менее жесткими
регулятивными требованиями, собственные кредитные организации такого
государства будут поставлены в неблагоприятные обстоятельства в ходе
конкурентной борьбы на рынке финансовых услуг по отношению к прочим
кредитным организациям.
В связи с этим закономерным можно считать вывод о том, что принцип
взаимного признания, положенный в основу процесса создания внутреннего
рынка ЕС, обусловил широкое развитие экономической либерализации в целом,
и в частности - на рынке финансовых услуг.
Одним из важнейших элементов регулирования банковской деятельности
выступают экономические нормативы, касающиеся достаточности капитала78,
платежеспособности и ликвидности кредитных организаций. В международном
банковским праве нормативу достаточности капитала посвящен доклад
Базельского комитета «Международная конвергенция измерения и стандартов
капитала», подготовленный в 1988 г., получивший название «Базельское
соглашение по капиталу» и действующий ныне в редакции 1991 г.79
В то же время, следует отметить, что если международное сотрудничество
в области регулирования банковской деятельности было вызвано объективно
происходящим кризисным развитием международной банковской системы, то
европейское было предопределено сознательно проводимой политикой,
основной целью которой стало формирование единого общеевропейского
рынка банковских и финансовых услуг. Но «несмотря на то, что во многих
отношениях усилия Европейского Союза по гармонизации банковских
78 Термин «достаточность капитала» отражает общую оценку надежности банка, степень его
подверженности риску и выражается в процентном соотношении капитала (собственных
средств) банка и суммы его активов, взвешенных по степени риска.
79 В европейском банковским праве норматив достаточности капитала как ключевой в
системе экономических нормативов детально разработан в трех директивах ЕС: Директива
от 17 апреля 1989 г. «О собственных средствах кредитных организаций» (89/299/ЕЕС);
Директива от 18 декабря 1989 г. «Об индексе платежеспособности кредитных организаций»
(89/647/ЕЕС) и Директива от 15 марта 1993 г. «О достаточности капитала инвестиционных
институтов и кредитных организаций» (93/6/ЕЕС).
65
стандартов и практики имеют самостоятельный характер, их можно также
рассматривать как составную часть (а возможно, и как катализатор) процесса
международного сотрудничества в области регулирования банковской
деятельности»80.
Указанные выше общемировые факторы изменений в банковской системе
действуют во взаимосвязи с внутренними факторами отдельных банков и
требуют от них соответствующих усилий по формированию адекватной
стратегии. Одним из таких стратегических вариантов развития, как было
отмечено выше, является слияние и поглощение. Так, на фоне усиления
конкуренции характерным является снижение рентабельности банковских
операций, что обусловливает необходимость реструктуризации банковского
сектора. В частности, несмотря на различные препятствия, в 1990-е годы в
банковской сфере европейских стран реструктуризация происходила путем
осуществления слияний и поглощений. Эти процессы в сочетании с
программами приватизации и политикой либерализации банковских систем в
соответствии с законодательством ЕС оказали влияние на изменение
структурных характеристик европейских банковских рынков, что, в свою
очередь, воздействует на параметры издержек и прибыльности банковских
систем.
Снижение государственного участия в банковском секторе многих, в том
числе западноевропейских, стран путем приватизации, безусловно, стимулирует
процессы слияний и поглощений банков с участием их конкурентов. Банки,
которые непосредственно поддерживаются государством (например, взаимные
и совместные (кооперативные) банки, имеющие в основном региональное
значение), традиционно играли очень существенную роль во Франции, Италии,
Германии, Испании, Португалии и среди других стран. Кроме того,
характерным является жесткое регулирование банковского сектора в странах
континентальной Европы, а общественная политика в этой области до
80 Norton J. EC Banking Law in an International Context, p.164-165
66
недавнего времени имела тенденцию рассматривать значимость стабильности
банковской системы важнее, чем ее эффективности. Однако роль государства в
европейском банковском деле начинает меняться. Например, в Австрии,
Франции и Италии были предприняты шаги для уменьшения государственного
предпринимательства в банковской сфере.
Тем не менее, национальные правительства не всегда положительно
реагируют на некоторые международные инициативы. Так, поглощение
крупных национальных банков иностранцами – традиционно чувствительная
проблема для страны. Государства, активные в регулировании национального
банковского бизнеса, часто используют свои полномочия для снижения
иностранного влияния. Реструктурирование (в том числе в процессе
поглощения) банков почти неизбежно ведет к потерям рабочих мест, что
политически очень болезненно, а когда виновниками таких действий
выступают иностранцы, неприязнь еще больше. Поэтому в большинстве
европейских (и не только) стран политика правительства нередко направлена на
сохранение интересов и предпочтений собственных граждан и учреждений.
Следует отметить, несмотря на существование в ЕС единого
экономического пространства по оказанию банковских услуг с едиными
директивами, единым банковским паспортом, между странами по-прежнему
сохраняются существенные различия в отношении систем налогообложения,
регулирования, права, контроля и составления отчетов, стандартов хранения и
передачи информации, технических стандартов, трудовых взаимоотношений и
тем более культурных различий. Факторы, осложняющие международную
конкуренцию (различные национальные языки, различные национальные
деловые традиции, простая инерция со стороны клиентов), преодолеть
достаточно сложно.
В то же время наличие неблагоприятных факторов, как показывает
практика, не исключает международной экспансии банков. Принятие решения
об осуществлении слияния и поглощения в процессе международной экспансии
67

     Ниже Вы можете заказать выполнение научной работы. Располагая значительным штатом авторов в технических и гуманитарных областях наук, мы подберем Вам профессионального специалиста, который выполнит работу грамотно и в срок.


* поля отмеченные звёздочкой, обязательны для заполнения!

Тема работы:*
Вид работы:
контрольная
реферат
отчет по практике
курсовая
диплом
магистерская диссертация
кандидатская диссертация
докторская диссертация
другое

Дата выполнения:*
Комментарии к заказу:
Ваше имя:*
Ваш Е-mail (указывайте очень внимательно):*
Ваш телефон (с кодом города):

Впишите проверочный код:*    
Заказ курсовой диплома или диссертации.

Горячая Линия


Вход для партнеров