Заказ работы

Заказать
Каталог тем

Самые новые

Значок файла Пределы: Метод. указ./ Составители: С.Ф. Гаврикова, И.В. Касымова.–Новокузнецк: ГОУ ВПО «СибГИУ», 2003 (3)
(Методические материалы)

Значок файла Салихов В.А. Основы научных исследований в экономике минерального сырья: Учеб. пособие / СибГИУ. – Новокузнецк, 2004. – 124 с. (2)
(Методические материалы)

Значок файла Дмитрин В.П., Маринченко В.И. Механизированные комплексы для очистных работ. Учебное посо-бие/СибГИУ - Новокузнецк, 2003. – 112 с. (5)
(Методические материалы)

Значок файла Шпайхер Е. Д., Салихов В. А. Месторождения полезных ископаемых и их разведка: Учебное пособие. –2-е изд., перераб. и доп. / СибГИУ. - Новокузнецк, 2003. - 239 с. (4)
(Методические материалы)

Значок файла МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЧАСТИ ДИПЛОМНЫХ ПРОЕКТОВ Для студентов специальности "Металлургия цветных металлов" (2)
(Методические материалы)

Значок файла Учебное пособие по выполнению курсовой работы по дисциплине «Управление производством» Специальность «Металлургия черных металлов» (110100), специализация «Электрометаллургия» (110103) (2)
(Методические материалы)

Значок файла Контрольные задания по математике для студентов заочного факультета. 1 семестр. Контрольные работы №1, №2, №3/Сост.: С.А.Лактионов, С.Ф.Гаврикова, М.С.Волошина, М.И.Журавлева, Н.Д.Калюкина : СибГИУ. –Новокузнецк, 2004.-31с. (6)
(Методические материалы)

Каталог бесплатных ресурсов

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Аннотация:
В настоящем учебном пособии рассматриваются вопросы ценообразования на основные и производные ценные бумаги, обращающиеся на фондовом рынке России. Особое внимание обращено на стоимостную оценку первичных ценных бумаг, расчет доходности операций их купли-продажи и на определение стоимости фьючерсных и опционных контрактов. В пособии представлены теоретические основы ценообразования на фондовом рынке и примеры расчета стоимости, цены, доходности основных инструментов российского фондового рынка, а также подходы к оценке рисков проведения операций с ценными бумагами.
Учебное пособие адресовано студентам высших учебных заведений, получающим экономическое образование, и всем тем, кого интересуют вопросы функционирования фондового рынка.

Содержание:

 

Введение......................................................................................................... 6

Глава 1. Основные ценные бумаги.  Стоимостная оценка и доходность    8

1.1. Акции.......................................................................................................... 8

Пример......................................................................................................... 13

Пример......................................................................................................... 13

Пример......................................................................................................... 14

Пример......................................................................................................... 15

Пример......................................................................................................... 16

Задачи.......................................................................................................... 16

1.2. Облигации............................................................................................... 17

Пример......................................................................................................... 20

Пример......................................................................................................... 20

Пример......................................................................................................... 21

Пример......................................................................................................... 22

Задачи.......................................................................................................... 22

1.3. Вексель..................................................................................................... 23

Пример......................................................................................................... 26

Пример......................................................................................................... 26

Пример......................................................................................................... 27

Пример......................................................................................................... 28

Задачи.......................................................................................................... 28

1.4. Сертификаты......................................................................................... 29

Пример......................................................................................................... 30

Пример......................................................................................................... 30

Пример......................................................................................................... 31

Пример......................................................................................................... 31

Пример......................................................................................................... 32

Пример......................................................................................................... 32

Задачи.......................................................................................................... 32

1.5. Государственные ценные бумаги.............................................. 33

Пример......................................................................................................... 34

Пример......................................................................................................... 34

Пример......................................................................................................... 35

Пример......................................................................................................... 35

Пример......................................................................................................... 35

Пример......................................................................................................... 36

Пример......................................................................................................... 37

Пример......................................................................................................... 38

Пример......................................................................................................... 38

Пример......................................................................................................... 40

Пример......................................................................................................... 40

Задачи.......................................................................................................... 41

Глава 2. Подходы к ценообразованию  на производные ценные бумаги    43

2.1. Фьючерсные контракты, их стоимость.................................. 43

Пример......................................................................................................... 44

Пример......................................................................................................... 44

2.2. Опцион, его стоимость.................................................................... 45

2.3. Форвардные контракты, их цена................................................ 46

Пример......................................................................................................... 48

Пример......................................................................................................... 48

Пример......................................................................................................... 49

Пример......................................................................................................... 49

Задачи.......................................................................................................... 50

Литература................................................................................................ 52

Введение

Российский фондовый рынок постепенно интегрирует в мировой фондовый рынок. Основные тенденции мирового рынка непосредственно влияют на состояние фондового рынка России. В то же время российский фондовый рынок имеет отличительные особенности:

1)  относительная автономность, которая не позволяет полностью дезорганизовать его;

2)  значительная доля нерезидентов;

3)  высокая степень регулируемости рынка ГКО/ОФЗ, который высоколиквиден и доходен;

4)  неразвитость рынка корпоративных долговых ценных бумаг, а также коммерческих и ипотечных ценных бумаг;

5)  становление рынка производных ценных бумаг.

Дальнейшее развитие российского фондового рынка требует притока инвестиций. Однако для их появления на рынке необходимо совершенствовать его инфраструктуру, банковскую систему, которые позволят мобилизовать внутренние и внешние ресурсы. Одним из наиболее эффективных направлений развития фондового рынка специалисты считают формирование рынка корпоративных и муниципальных долговых финансовых инструментов. С учетом мирового опыта выпуска таких инструментов фондового рынка важная роль должна отводиться системе гарантирования данных обязательств. Появление облигаций российских эмитентов, имеющих за счет гарантий нерезидентов более высокий рейтинг по сравнению с государственными ценными бумагами, может оказаться решающим фактором роста внутренних частных инвестиций в отечественную экономику.

Частному инвестору, как наиболее перспективному, должен быть представлен широкий выбор финансовых инструментов с различными показателями доходности, ликвидности и рискованности. Успех размещения таких ценных бумаг будет зависеть от развитости инфраструктуры фондового рынка и инвестиционной грамотности инвесторов. Эта задача решается как созданием различных инвестиционных институтов, так и формированием мощной научно-методической, учебной базы для подготовки специалистов по фондовым операциям. Специальные курсы “Рынок ценных бумаг”, “Биржевое дело” читаются для студентов многих специальностей экономического профиля.

Данное учебное пособие подготовлено с целью оказания методической помощи студентам, изучающим курс “Рынок ценных бумаг и биржевое дело”. В учебном пособии обобщен материал по оценке доходности операций с ценными бумагами, приведены конкретные примеры и расчеты.

Учебное пособие состоит из двух глав, разбитых на параграфы.

В первой главе дается краткая характеристика основных ценных бумаг, излагаются подходы к их стоимостной оценке и расчету доходности операций с ними.

Вторая глава посвящена вопросам ценообразования на производные ценные бумаги. Учитывая то, что развитие срочных бирж в России идет динамично, а работа на них более прибыльна, изучение данных вопросов необходимо. В учебном пособии приводятся задачи, решение которых позволит уточнить и закрепить теоретические положения.

Учебное пособие предназначено для студентов высших учебных заведений, обучающихся на экономических факультетах и в школах бизнеса, а также всем тем, кого интересуют вопросы формирования и развития рынка ценных бумаг.

 

Глава 1. Основные ценные бумаги.
Стоимостная оценка и доходность

Гражданский кодекс Российской Федерации в статье 142 дает определение ценной бумаги как документа, который удостоверяет с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Это юридическое определение, прежде всего, отражает экономические отношения между участниками фондового рынка, где обращается особый товар – ценные бумаги. Особенность их состоит в том, что, являясь формой существования капитала, ценные бумаги могут передаваться, обращаться как товар и приносить доход. Понятие ценной бумаги многогранно, так же как многообразны ее виды.

Существуют различные подходы к классификации ценных бумаг, признаки, по которым их группируют. В мировой практике фондового рынка ценные бумаги делятся на два класса.

Первый класс включает ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на товар, деньги, капитал и другие активы. Этот класс объединяет первичные и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги – это акции, облигации, векселя, закладные и др. В их основе лежат активы, в том числе и ценные бумаги.

Вторичные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг. К ним относятся депозитарные расписки, варранты, подписные права, стрипы и др.

Второй класс – производные ценные бумаги, которые отражают имущественные права (обязательства), возникающие в связи с изменением цены лежащего в их основе биржевого актива. В этот класс входят фьючерсные контракты и опционы.

На российском рынке ценных бумаг активнее обращаются первичные ценные бумаги, а также ведется определенная работа по формированию рынка производных ценных бумаг.

Поскольку ценные бумаги – это фиктивный капитал и они не имеют внутренней стоимости, то их ценность заключается в способности приносить доход. Оценка доходности операций с ценными бумагами является ключевым вопросом в разработке стратегии поведения любого участника рынка ценных бумаг. Однако механизм получения дохода зависит, прежде всего, от вида ценной бумаги и особенностей ее функционирования на фондовом рынке.

1.1. Акции

Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли в виде дивидендов, на участие в управлении предприятием и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Инвестиции в акции являются разновидностью вложений в финансовые активы с целью получения дохода. По форме присвоения дохода и в зависимости от объема прав акции принято подразделять на простые (обыкновенные) и привилегированные (префе­ренциальные).

Обыкновенная акция – единица акционерного капитала, дивиденды по которой выплачиваются после выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Размер дивиденда по этим акциям зависит от эффективности деятельности акционерного общества и его инвестиционной стратегии. Поэтому конкретная сумма дохода в виде дивидендов по обыкновенным акциям заранее не известна. Владелец обыкновенной акции имеет право голоса.

Привилегированная акция дает право на получение фиксированного дивиденда в первую очередь, а также на возмещение вклада при ликвидации акционерного общества. Владелец этой акции не имеет право голоса. Однако в этом случае, если годовое собрание акционеров приняло решение о невыплате или неполной выплате установленных дивидендов, право голоса сохраняется за владельцем привилегированных акций.

Способы получения дохода и его размер по привилегированным акциям следует рассматривать с учетом типа этих акций. Привилегированные акции чаще подразделяют на два типа: кумул

Размер файла: 526.5 Кбайт
Тип файла: doc (Mime Type: application/msword)

Заказ курсовой диплома или диссертации.

Горячая Линия


Вход для партнеров