Заказ работы

Заказать
Каталог тем

Самые новые

Значок файла Зимняя И.А. КЛЮЧЕВЫЕ КОМПЕТЕНТНОСТИ как результативно-целевая основа компетентностного подхода в образовании (2)
(Статьи)

Значок файла Кашкин В.Б. Введение в теорию коммуникации: Учеб. пособие. – Воронеж: Изд-во ВГТУ, 2000. – 175 с. (2)
(Книги)

Значок файла ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ КОМПЕТЕНТНОСТНОГО ПОДХОДА: НОВЫЕ СТАНДАРТЫ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ (2)
(Статьи)

Значок файла Клуб общения как форма развития коммуникативной компетенции в школе I вида (10)
(Рефераты)

Значок файла П.П. Гайденко. ИСТОРИЯ ГРЕЧЕСКОЙ ФИЛОСОФИИ В ЕЕ СВЯЗИ С НАУКОЙ (10)
(Статьи)

Значок файла Второй Российский культурологический конгресс с международным участием «Культурное многообразие: от прошлого к будущему»: Программа. Тезисы докладов и сообщений. — Санкт-Петербург: ЭЙДОС, АСТЕРИОН, 2008. — 560 с. (11)
(Статьи)

Значок файла М.В. СОКОЛОВА Историческая память в контексте междисциплинарных исследований (11)
(Статьи)

Каталог бесплатных ресурсов

Техника финансовых вычислений на Excel

из книги "Техника финансовых вычислений на Excel" Смирновой Е. Ю.

Основы коммерческой арифметики зародились в Европе еще в средние века, и методы высших финансовых вычислений были известны уже к началу ХХ в.1, но после революции в России специалисты с финансовым образованием не были широко востребованы и данная отрасль выродилась в предмет "Хозяйственные вычисления", позже преобразованный на новой технической основе в родственное направление "Автоматизированные системы обработки экономической информации". Геометрическая прогрессия на уроках математики преподавалась, но не интерпретировалась как закон роста стоимости вклада по формуле сложных процентов. Поэтому теперь, при возрождении в нашей стране практики рыночных отношений, финансовая математика как фундаментальная учебная дисциплина пользуется спросом и в средней школе, и на программе повышения квалификации, и при подготовке специалиста с высшим экономическим образованием.

Отказываясь сегодня от обмена своих денег на полезные товары и услуги, люди пытаются сберечь их, надеясь на накопление в будущем сумм, повышающих уровень благосостояния. Такие действия связаны с риском, который не всегда можно оценить, то есть инвестиционные решения обычно принимаются в условиях неопределенности2. Прагматичный кредитор или вкладчик будет заинтересован только достаточно надежным для него предложением увеличить исходную денежную сумму, причем так, чтобы прирост е? компенсировал ограничение потребления сегодня, потерю покупательной способности в связи с инфляцией, и возможность невыполнения обязательств. Время не возвращается, но вложенный в дело капитал может со временем прирасти и вернуться к инвестору с процентом. Кредитор взимает плату за использование денежных средств с заемщика, который намерен потратить их именно сейчас, так как предпочитает удовлетворять свои потребности раньше, чем накопит достаточно собственных средств.

В двадцатом столетии в странах, развивавшихся по капиталистическому пути, возникли новые методы обоснования и принятия финансово-экономических решений, изменилась хозяйственная практика и расширилось многообразие договорных отношений. Изложение экономико-математической теории хозяйственного рынка занимает не один том академического издания. Данное пособие, безусловно, не может полностью охватить этот предмет и задумано как настольная книга пользователя ПК, помогающая ему, во-первых, самостоятельно изучить основные формулы процентных расчетов и, во-вторых, научиться работать с ними в электронных таблицах. Пособию очень подошло бы название книги Н.У.Попова "Конторские способы решения арифметических задач" (изд. в 1910 г. в Красноярске), если под современной нам конторой понимать компьютеризированный офис.

Владение техникой вычислений на вычислительной технике ? уже не дань моде на компьютерную грамотность, а неотъемлемый элемент профессиональной пригодности экономиста любой специализации. Всего двадцать лет назад "не существовало простого способа манипулировать цифрами на экране компьютера, но в 1979 году все изменилось благодаря двум выпускникам Массачусетского технологического института. Дэн Бриклин и Боб Фрэнкстон создали VisiCalc, первую электронную таблицу3.

Работа в режиме электронных таблиц возвращает вычислительной машине роль большого калькулятора, одноклеточная панель которого заменена окном в огромную "пустографку", готовую принять ввод констант и расчетных формул. Исходные данные и найденные по формулам ответы на экране в таблице "разложены по полочкам" и хранятся совместно на одном рабочем листе в отдельных клетках, визуально имитирующих ячейки оперативной памяти компьютера. Наличие уникального адреса превращает каждую клетку в аналог переменной в языках программирования, причем тип хранящихся в ней данных заранее не предопределен, а распознается таблицей при вводе по составу информации.

Изменение содержимого табличной клетки мгновенно влияет на значения зависимых от нее формул ? перерасчет ответов и промежуточных результатов происходит автоматически, так что, построив себе модель вычислений, можно прямой подстановкой на старое место новых исходных значений параметров, отражающих дополнительные предположения, легко отслеживать их последствия. Формулы кодируются константами, адресами операндов, знаками действий, круглыми скобками и встроенными функциями. Для размножения повторяющихся формул успешно применяются копирование одним движением руки пользователя (с мышью) в нужном направлении.

Именно о такой простоте в использовании компьютера для автоматизации рутинных вычислений и мечтал программист Дэн Бриклин, когда начинал работу над созданием "текстового процессора для чисел", чтобы одну и ту же финансовую задачу можно было пересчитывать с новым допущением ? например, 12 процентов вместо 10. В то время он поступил в Гарвардскую школу бизнеса, и, делая ошибки в своих вечерних вычислениях домашних заданий на калькуляторе, придумал новый пользовательский экранный интерфейс в виде таблицы и программный продукт, поддерживающий этот режим расчетного диалога. Позднее за ними закрепилось англо-американское название spreadsheets, на русский язык передаваемое терминами "электронные таблицы" или "табличный процессор". Самым популярным и современным табличным процессором теперь является Excel, входящий в основной состав широко распространившегося Microsoft Office для Windows, на работу с которым и ориентировано изложение материала в пособии. Нужно заметить, что принципы общения пользователя с электронными таблицами так универсальны, что стали фактически стандартом информационной технологии автоматизации вычислений непрофессиональным пользователем ПЭВМ.

Темп прогрессивных преобразований в области развития технических средств автоматизации расчетов частенько обгоняет скорость переподготовки кадров. Ярким примером тому является безответственная русификация специалистами в области информационных технологий группы встроенных финансовых функций пакета Excel в версиях ниже Excel 2000. В оригинале их названия точно соответствуют английским аббревиатурам финансовых терминов, давно сделавшихся международным стандартом. А вот название финансовой функции или текст справки по ней на "русском" языке" неподготовленному читателю понять сразу бывает нелегко. Дело в том, что недавно пробудившийся интерес к литературе по финансовой проблематике удовлетворялся в первую очередь зарубежными источниками и потоком скороспелых переводных изданий, что привело к вытеснению забытой отечественной терминологии финансовым новоязом. Преподаватели столичных университетов ещ? не закрыли дискуссию о том, как правильно перевести с английского языка на русский словосочетание "present value" ? настоящая, современная, сегодняшняя, теперешняя, текущая, приведенная, дисконтированная величина (значение, ценность, стоимость, доход). Отсутствие общего языка специалистов по финансовым вычислениям затрудняет доступ студентов к знаниям.

В данном пособии, ориентированном на самостоятельную работу студента-заочника, изложение фундаментальных понятий финансовой математики сопровождается системой компьютерных упражнений, выполнение которых позволит читателю закрепить теоретический материал и овладеть универсальными навыками организации табличных вычислений, на собственном опыте оценив преимущества современной техники решения финансово-экономических задач.

Модуль 1.
Изменение ценности денег во времени

из книги "Техника финансовых вычислений на Excel" Смирновой Е. Ю.


ИЗМЕНЕНИЕ ЦЕННОСТИ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ

Неравноценны две денежные суммы, равные друг другу абсолютно, но разделенные между собой во времени. Для корректности арифметического сопоставления величину разновременных затрат/доходов необходимо корректировать ? привести к одному и тому же моменту времени с помощью финансового коэффициента, построенного по формуле начисления процентов. Этот коэффициент учитывает возможный уровень отдачи инвестиций при выбранном уровне риска за период, разделяющий показатели во времени.

Приведение более ранней суммы к эквивалентной ей величине в другой момент времени в будущем производится умножением на коэффициент наращения. Рост по правилу простых процентов является линейным и подчиняется закону арифметической прогрессии, а правило сложных процентов порождает геометрическую прогрессию. Эффективная доходность вложений зависит от правила и частоты начисления процентов. Реальная доходность ниже уровня процентной ставки в связи с дополнительным взиманием налогов и комиссионных за операцию, а также в связи с инфляцией.

Блок 1 знакомит читателя с финансовой терминологией и моделями процентного роста. Даны таблицы процентных ставок и простейшие расчетные задания.

Блок 2посвящен элементарному изложению основ организации модели вычислений средствами Excel на примере таблицы учета затрат на приобретение корзины продуктов.

РОСТ СТОИМОСТИ ВЛОЖЕНИЙ ЗА СЧЕТ ПРИСОЕДИНЕНИЯ ПРОЦЕНТОВ

При изучении этого блока вы узнаете, что такое:

  • процентная и учетная ставка;
  • обыкновенные и точные проценты;
  • простые и сложные проценты;
  • дискретные и непрерывные проценты;
  • номинальная, эффективная и реальная доходность.

При изложении материала далее используются следующие термины и обозначения:

  • Процентные деньги (англ. interest money), называемые часто коротко "проценты", представляют собой абсолютный доход от предоставления долга. Этот доход принято исчислять в сотых долях от размера вложенной суммы, то есть в процентах (от лат. pro centum ? за сто).
  • PV ? текущая стоимость (англ. present value) ? исходная сумма долга или оценка современной величины денежной суммы, поступление которой ожидается в будущем, в пересчете на более ранний момент времени.
  • FV ? будущая стоимость (англ. future value) ? сумма долга с начисленными процентами в конце срока.
  • R ? ставка процента (англ. rate of interest) является относительным показателем эффективности вложений (норма доходности), характеризующим темп прироста стоимости за период.
  • N ? срок погашения долга (англ. number of periods) ? интервал времени, по истечении которого сумму долга и проценты нужно вернуть. Срок измеряется числом расчетных периодов ? обычно равных по длине подынтервалов времени, в конце которых регулярно начисляются проценты.

Процентная ставка R = (FV ? PV) / PV измеряет уровень доходности отнесением абсолютного эффекта (полученного дохода в виде суммы процентных денег, начисленных за весь срок) к исходной сумме долгового обязательства PV. Интересно, что до социалистической революции в России слово "интерес" употреблялось как финансовый термин для обозначения суммы процентного дохода.

Если соотнести сумму процентов (FV ? PV) не с PV, а с будущей стоимостью FV, наращенной по мере присоединения процентов, то получится другая мера эффективности ? темп снижения D = (FV ? PV) / FV, называемый в финансах учетной ставкой (англ. discount rate), или нормой банковского дисконтирования. Дисконтом в данном случае называется скидка в цене при продаже долгового обязательства (ценной бумаги) ниже номинала.

Задание

Выразите процентную ставку R через учетную ставку D, используя соотношение

        R =

Пример. Вы заняли сегодня 4 руб., дав обязательство вернуть к указанной дате 5 руб.

Оценим доходность этой сделки для кредитора показателями нормы процента R и учетной ставки D, приняв весь период между двумя моментами времени за полный срок договора, приняв его за единицу времени N=1.
PV = 4 руб., FV = 5 руб., FV ? PV = 5 ? 4 = 1 руб., R = 1/4 = 25%, D = 1/5 = 20%.

Пример. Банк привлек денежные средства клиента в сумме 376 000 руб., в обмен на вексель (долговое обязательство) по предъявлении номиналом 509 500 руб., который через 6 дней был погашен.
Процентный доход клиента за 6 дней составляет 509 500 ? 376 000 = 133 500 руб.
Процентная ставка за 6 дней 133 500 / 376 000 = 35,51%. За 1 день 35,51% / 6 = 5,9%.
Учетная ставка за 6 дней 133 500 / 509 500 = 26,20%. За 1 день 26,20% / 6 = 4,4%.

Простые проценты начисляются по ставке R на одну и ту же постоянную базу - исходную сумму долга PV, что за счет многократного прибавления постоянной величины процентного дохода за один период приводит к росту за полный срок N периодов по закону арифметической прогрессии.

Множитель наращения по правилу простых процентов равен . Он показывает будущую стоимость одной денежной единицы, вложенной сроком на N периодов при начислении в конце каждого из них процентного дохода по ставке R без капитализации начисленных ранее процентов.

Таблица 1
Наращение и изъятие дохода при начислении простых процентов



Размер файла: 948.5 Кбайт
Тип файла: doc (Mime Type: application/msword)
Заказ курсовой диплома или диссертации.

Горячая Линия


Вход для партнеров